聯準會9月升息嗎？ 美國官員、專家這麼說…

▲近期國際股市動盪，不少人預期美國9月未必升息。（圖／達志影像／美聯社）

財經中心／綜合報導

國際股市經歷幾天巨變，又逢9月升息決策點將至，導致全球目光緊盯美國聯準會（Fed）。紐約Fed總裁杜德利（William Dudley）談到近期股市表現，先強調「不應對短期市場動態有過度反應」，但隨後也承認，「與前幾周相比，9月升息的迫切性已下降。」消息一出，立即激勵美股大漲619.07點；在外界開始出現暫緩升息言論後，Fed若要給市場時間做好心理準備，恐怕所剩時間不多。

美國Fed主席葉倫（Janet Yellen）曾表示，過去礙於美國經濟成長始終不如預期，因此，Fed從2008年12月起，就一直將短期利率維持在接近零的水準，但今年6月，Fed的17名官員中，有15人打算在未來幾年內「慢慢提高基準利率」，逐步取消當前的刺激經濟政策；原本外界認為，9月升息機率頗高，不料，國際金融市場近期卻發生巨變，升息時點也因此產生變數。

根據《紐約時報》報導，具聯邦公開市場操作委員會（FOMC）投票權、被視為Fed三把手的杜德利周三在一場記者會上表示，近期國際情勢確實不利美國經濟，其中，中國經濟成長趨緩、大宗商品價格下跌等因素，都導致股市動盪，因此9月升息急迫性已下降。

即便如此，杜德利在當天談話仍留下伏筆，他強調「仍希望今（2015）年底前能升息，因為此舉也象徵對美國經濟的信心程度」，並稱一旦新的經濟數據出爐，或者國際環境好轉，都可能增加9月升息的「說服力」，他說：「我真的希望我們能在今年升息…不過，先看看各種數據如何發展，然後我們會再發表何時可能升息的聲明。」

對此，各界看法則不盡相同，亞特蘭大Fed總裁洛克哈特（Dennis Lockhart）認為，若拿近期國際股市動盪對照美國過去幾年經濟復甦表現，Fed應該從更全面的角度思考，成長速度雖不如以往，但美國央行官員已多次暗示「夠好了」。他指出，目前金融市場動盪主因是美元升值、人民幣貶值、油價下跌等，但亞特蘭大Fed估計，美國經濟仍會繼續擴張，就業機會也將持續增加，「升息應該會在今年」。

研究機構凱投宏觀北美首席經濟學家艾斯渥（Paul Ashworth）則強調，近期股市波動不能解讀為經濟衰退，一旦事實證明波動只維持短暫時間，就等同留給Fed在今年內升息的餘地。

▲近期國際市場發生劇烈變動，外界對美國9月升息看法出現兩極，如今Fed一舉一動備受矚目。（圖／達志影像／美聯社）

不過，早在近期市場低迷前，就有不少人仍質疑升息，認為美國經濟大衰退至今，就業狀況雖有好轉，但通貨膨脹率也始終走低，因此，一些Fed官員曾警告，「央行仍未採取足夠措施來實現年度通貨膨脹率提高至2％目標。」最近股市動盪更加深外界這層懷疑。

此外，油價下跌、中國採取經濟刺激政策，甚至可能進一步降低美國通貨膨脹率；外界認為，近期股市大跌正好反映部分投資者對美國經濟狀況的隱憂，在美國人失業占比仍高、工資增長仍疲弱的情況下，過早升息可能導致相關問題惡化。

美國前財政部長薩默斯（Larry Summers）周一投書「金融時報」，文章中也提到，考量當下狀況，Fed近期升息會是一個「嚴重錯誤」，將威脅到Fed的物價穩定、充分就業、金融穩定等三大目標。此外，國際貨幣基金組織（IMF）也曾擔心，升息可能對發展中經濟體造成更大壓力。

值得一提的還有，此次股市暴跌也減少外界對於「低利環境鼓勵過度投機」的擔憂，讓更多投資者得出新結論──Fed將延後升息時間；外媒報導，按當地一種演算法，可得出這波金融市場動盪過後，9月升息機率已降低一半，從原本的48％左右降至22％。

就連曾經預測Fed將在9月升息的紐約巴克萊集團（Barclays）首席美國經濟師蓋本（Michael Gapen），如今也改口「會等到明年3月」，他在一份發給客戶的簡報中提到，「雖然美國當下經濟狀況不錯，也有適度升息理由，但我認為，為避免進一步擾亂市場，Fed不太可能在這種環境下升息。」

整體而言，外界看待美國升息一事已有不同聲浪，對Fed官員來說就是一種挑戰，因為按照Fed原本說法，升息應給市場一定時間做好心理準備，避免市場因此波動；在此前提下，美國要在9月升息恐怕時間不多，最可能動作的時間點將落在本周末，央行將在懷俄明州大提頓國家公園舉行年度政策會議，屆時Fed副主席費雪（Stanley Fischer）將上台發表談話。

▼美國前財政部長薩默斯也投書媒體，指9月升息是嚴重錯誤。(示意圖／取自網路)