預期美國今年升息3次 滙豐銀提四大考量：暫看不到通膨惡化

▲滙豐私人銀行投資策略及諮詢業務亞洲區主管范卓雲。（圖／滙豐銀行提供）

記者賴亭羽／台北報導

滙豐私人銀行預期，隨著利率市場波動和通膨憂慮逐步緩和，債劵市場將會在今年下半年逐漸穩定，目前債劵市場價格已經反映美國聯準會利率的上升預期，預計聯準會會在今年6月和9月升息兩次，並在明（2019）年3月還會再升息一次；同時估計美國10年國債收益率將於3.0%以下保持平穩，並且可能在下半年進一步回落。

滙豐私人銀行投資策略及諮詢業務亞洲區主管范卓雲表示，基於四大考量，滙豐預期聯準會今年將升息三次：一、美國核心通膨仍溫和上升，短期看不到通膨惡化；二、歐洲政治風險干擾；三、美國拒簽G7聯合公報，恐使高峰會後的全球貿易戰升溫；四、當聯準會升息過快時，會讓美元進一步走強，當美元過強則會對美國經濟構成壓力。

受惠於全球同步增長、穩健的企業獲利成長，及審慎的央行政策，滙豐銀認為，下半年全球股市可望在下半年反彈回升，最看好美國和亞洲區股票：亞洲股票市場當中，滙豐銀行將維持對中國、新加坡和印度的加碼配置；至於亞洲債券市場，中國和南韓債券最被看好。
 
范卓雲表示， 隨著第一季股市遭拋售以及第二季市場進一步回穩，環球股市的基本面和估值更具吸引力，相信投資者信心會在下半年回升，支持股市重拾升軌。
 
受惠於健康的周期性成長，滙豐預計美元在2018年下半年將維持強勢，尤其相對歐元、英鎊和瑞士法郎，持有以美元計價投資組合的投資者應注意匯率的波動性；至於新興市場經濟基本面維持正向，將支持新興市場貨幣在未來6個月對美元保持中性回報。此外，即使面對環球貿易爭議，預計人民幣將維持穩定，並在2018年底站穩兌每美元6.40水平。
 
在資產配置方面，滙豐私人銀行保持對全球股票的加碼配置，減持政府債劵。在固定收益投資當中，維持對美國和新興市場債劵的較重配置，並看好美國和亞洲的高收益債劵。同時通過加碼另類投資和黃金，來對沖政治不明朗因素以及市場波動上升。

滙豐銀行表示，將維持新興市場股票和債券的較重配置，因為新興市場受益於結構性快速成長，高收益率和温和的通膨壓力。由於新興市場股票相對新興市場債券在面對美元強勢和利率波動時更具抗禦能力，新興市場股票相較新興市場債券更具投資吸引力。