時候到了！美銀美林：股市將經歷數年的動盪

▲美林美銀認為，近期股市回檔的原因可能非常簡單，單純只是時候到了。（圖／路透社）

財經中心／綜合報導

別管那些美國國會期中選舉、記者哈紹吉案、英國脫歐以及美中貿易戰了吧，美股近期動盪的原因可能非常簡單，就是時候到了。

美林美銀股市與數學團隊表示，公債殖利率曲線走平所釋放的市場信號非常明顯，股市將開始走入價格波動加劇的新時代。據美銀美林報告指出，公債殖利率曲線趨平緩表示流動性已經停止，根據過去三次景氣循環的週期經驗，股市將經歷數年的波動期。

這是量化緊縮（Quantitative Tightening, QT）導致波動加劇這個論點的另一種版本，到今年年初為止，股市的波動一直很小，這是靠著全球寬鬆性的貨幣政策支撐，但隨著流動性逐漸消退，股市的波動也跟愈加激烈。

投資人都在對股市表現爭論不休，美股近日究竟只是出現短暫的回檔還是其中發生了根本性的轉變。標普500指數在過去14個交易日中，有12天收跌，一些賭市場波動不大的避險基金因此損失慘重，與今年2月的情況類似。

美銀美林加倍預測流動性將在今年底前徹底萎縮，這項猜測目前受到廣大戰略家的認同。高盛集團認為，經濟成長是股市主要的趨動力，高盛預測明年美國的經濟成長將放緩，標普500指數的波動將提高。

與此同時，美銀美林及高盛等投資銀行皆預估股市將進入波動期，而其他資產的狀況看起來都比較好。

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