上市櫃公司十一月總營收逆勢上揚，營收攻頂的亮點還是在智慧機族群，而大立光、鴻海營收創高後，換誰接棒，顯然是值得注意的重點。
【文／黃輝明】
隨著十一月份的營收完整公告後，我們看到大立光、鴻海、台郡以及和碩等大型權值企業的營收都創了歷史新高，顯然行動裝置的智慧型手機、平板電腦等相關概念股，突破了景氣周期年底業績偏弱的慣性，成為業績股的亮點。
智慧機族群輪流攻頂
尤其按照過去的經驗來看，十二月份通常有年底盤點的季節性因素，所以營收能夠創新高的家數，恐怕無法超越十一月份的三十一家；面對法人積極布局年底作帳行情，相關的業績強勢股在基本面的撐腰之下，有機會成為多頭波段的領頭羊。
值得注意的是，法人指出全球景氣的能見度依然不高，台灣上市櫃企業十月份總體營收意外在旺季的尾聲提前出現衰退的疑慮，不過十一月份立刻扭轉這樣的緊張氛圍，整體營收成長了三．九％的幅度，意味著大家不必對年底從歐、美到亞洲的一連串長假期消費氣氛太過悲觀。
的確，從十一月份整體營收的公告數字來看，有幾個大驚奇的演出，第一個是股王大立光的業績與股價同步噴發，大立光十一月的營收為二八．二二億元，這是繼十月份的創新高以來，連續第二個月營收創新高，法人推估十二月很可能還有高點可以預期；整體第四季的營收上看八五至九十億元的規模。
接下來，從日系、韓系的智慧型手機開始導入千萬畫素等級的手機鏡頭規格後，坊間傳言宏達電明年首季要推出的旗艦手機，也會搭配千萬畫素等級的相機鏡頭，預料這種高階鏡頭將會成為高價智慧手機的標準配備。大立光以現有的技術基礎來看，明年仍將會繼續稱霸整個產業，當然反應在營收的規模以及獲利的能力，持續成長將是可以期待的趨勢。
傳產亮點不多
惟，隨著大立光手上的大客戶，趕在第四季消費旺季所推出的新機鋪貨高峰過了之後，明年首季業績可能明顯降溫，要再見到營運的加速起飛，恐怕就得觀察明年第二季的狀況。
第二個營收加足馬力向前衝刺的是鴻海，先前外資研究報告大膽預估第四季營收衝過兆元關卡，上看一．○九兆元的歷史新高。果然鴻海的十一月營收馬上衝高來到三五一七億元的歷史新高，如果按照外資的推算，鴻海十二月營收顯然也能夠保持十一月份的高水準演出。
而點燃鴻海營收噴發引擎的助燃劑，同樣也是蘋果的智慧型手機iPhone 5。隨著關鍵零組件的出貨上了軌道之後，鴻海的組裝出貨速度也開始加快，目前全球已經有超過一百個區域市場開始同步銷售iPhone 5，法人預期鴻海的營收能見度很高；尤其蘋果執行長對於供應鏈的讓利態度相對開明，鴻海第三季財報毛利率、營益率都意外上揚，或許這就是蘋果讓利動作的發酵。從這樣的邏輯來看，似乎也符合外資對於鴻海的獲利預估。
傳產股也有營收的亮點，像是近期生技醫療類股成為盤面最活潑的族群，新藥概念股是一個主軸，但是股價與獲利數字的不對等，總是讓投資人有所遲疑。反而是隱形眼鏡的精華營收創了新高，或者是搶攻大陸市場市占率拿下龍頭的Ｆ─金可，這種要營收有營收、要獲利也有獲利的醫材股，有機會跟著沸騰的人氣慢慢帶動股價往上墊高。還有營收創新高的裕融，也可以跟著Ｆ─中租相互比價。其他還有營建案入帳的華固、新潤等，也成為法人關注的指標。
本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1704期
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