人民幣國際化進程大躍進 點心債如虎添翼

記者蔡怡杼／台北報導

隨著中國官方力挺，從倫敦到台北的金融中心正如火如荼地推行人民幣交易機制，顯示監管機構支持人民幣在香港以外的地區推廣使用的決心，法人預期，2013年中國境外的人民幣債券和存單發行量上看3600億人民幣，增幅接近4成、達37%。

根據彭博統計，截至11月18日，匯豐點心債券指數殖利率今年以來已下跌41個基點，至3.88%，然而，相對全球企業債券平均殖利率2.61%，仍高出許多。

至於在人民幣匯率方面，在中國新任領導班底誓言開放經濟下，人民幣已升抵19年高位，連帶11月點心債發債金額亦攀高至4個月來高點。

根據彭博調查25位分析師所得預測中值，人民幣兌美元到明年年底預料升值1.5%。匯豐環球投資管理則預期，人民幣匯率將保持平穩升值腳步，推估2013年年底人民幣兌美元匯率有機會來到1美元兌6.18人民幣，2014年底可能來到6.12。

匯豐中國點心高收益債券基金經理人黃軍儒表示，過去18個月，點心債指數的漲幅多來自於人民幣的升值，債券價格上則多下跌，主要是因為先前中國境內人民幣流動性相對較緊，逐漸影響到離岸人民幣市場。

黃軍儒指出，中國人行為解決內地流動性緊縮，持續透過逆回購的方式為市場注入資金，貨幣供給呈現落底反彈趨勢，預計這些來自於內地的貨幣寬鬆效果將會逐漸反應到離岸人民幣市場上，紓緩流動性不足的問題。而流動性落底反彈，則為債券最重要的一項利多，而在此前提下，投資等級點心債可望有較佳的表現。