▲群益投信投資長李宏正（圖中）。（圖／記者姚惠茹攝）
記者姚惠茹／台北報導
川習將在G20會晤，並重啟美中貿易談判，對於投資人來說，最關心的還是下半年投資方向，群益投信投資長李宏正認為，全球資金環境相對寬鬆，暫時沒有衰退疑慮，因此看好下半年仍是股優於債，其中股票則是成熟市場優於新興市場，美國仍為首選，陸股則可逢低布局。
群益投信投資長李宏正表示，全球製造業生產活動的確減緩，但是領先指標訂單相對存貨持穩，雖然訂單一路減緩，但是存貨去化的速度也快，因此只要需求一上來，就可以帶動整個生產活動往上，還有全球資金環境相對寬鬆，所以暫時沒有衰退疑慮，樂觀看待下半年股市有政策支持。
值得注意的是，李宏正表示，通縮壓力可能升高，再加上貿易戰衝擊，央行普遍轉趨降息傾向，因此預計聯準會在今年在9月、10月有降息的可能，預期未來12個月股市報酬率會有5%到10％；至於債券則是預期美國公債利率繼續下探的空間有限；信用債則是預期高收益債優於投資級債券。
群益投信看好美中長線投資，以美國來說，群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠表示，從景氣、資金、政策及評價4個面向來看，美國經濟與股市將走向低成長、低利率、高波動的局勢，但是經濟數據有走弱的跡象，再加上中美貿易戰可能演變為長期戰，總體經濟面來看呈現較為負面。
徐煒庠表示，美股操作方向，建議具防禦特性的高股息股票，像是醫藥、必須消費、公用事業、其它像是國防工業、速食餐廳等等，並提到美股現在只有17倍的本益比，相對公債50倍的本益比，股票市場並不貴。
以中國大陸來說，群益華夏盛世基金經理人蘇士勛表示，面對中美貿易戰，中國大陸現在是用「以拖待變」來等待國內環境出現質變，並在現階段採取貨幣偏鬆的政策，再加上國際資金流入的趨勢，因此長線來看A股並不悲觀。
展望後市，蘇士勛表示，雖然中國大陸的各項經濟數據疲弱，但是中國長債利率預期持續下行，因此低利率環境有機會推升風險資產評價，反而凸顯中國大陸股市的長期投資價值，而且現階段的股市已經反應國際局勢的影響，因此未來利率走勢與估值水準將支持股市向上，預期下半年總經持穩與企業獲利反轉，將為市場帶來有力的底部支撐。
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