摩根：2013投資新定律—多元、抗通膨、追求價格

▲摩根亞洲首席市場策略師許長泰表示，2013年全球成長動能將優於去年，面對全球景氣微溫增長，建議採取「D-I-V」投資新定律，並最看好具高成長優勢的新興亞洲。(圖／記者蔡怡杼攝)

記者蔡怡杼／台北報導

摩根投信10日召開2013全球投資面面觀記者會，摩根亞洲首席市場策略師許長泰表示，2013年全球成長動能將優於去年，面對全球景氣微溫增長，建議採取「D-I-V」投資新定律，在市場方面，最看好具高成長優勢的新興亞洲。

許長泰說明，「D-I-V」投資新定律，為藉由多元分散投資(Diversification)，追尋高於通膨的收益資產(Inflation protection)，並以積極眼光看待估值便宜的股票(Valuation capture)，挺過市場波動、掌握投資契機。

展望2013年，許長泰認為，美國財政懸崖解除、歐債極端風險降低，搭配中美經濟數據好轉及寬鬆的貨幣政策，全球景氣正漸入佳境，風險性資產可望續揚。

不過，許長泰表示，美國雖然技術性躲過財政懸崖，但接下來的舉債上限與自動減支的協商，仍將左右市場投資氣氛，此外，歐洲在落實減赤的撙節措施上，恐因政權變數而仍有問號。既然市場震盪難免，投資人更該多元分散投資，債券配置不可少，許長泰首選新興市場債及亞洲債券。

低利且寬鬆的資金環境成形，持有現金將被通膨蠶食，隨市場風險偏好回升，許長泰建議可適度增加股票部位。他認為，全球經濟受制於成熟國家去槓桿壓力而呈現微溫增長，反而使得高成長的新興亞洲更引人注目，從去年第四季資金回流亞洲(不含日本)基金可見一斑。

許長泰進一步指出，MSCI亞洲(不含日本)指數預估本益比約11.5倍，較十年平均值12.7倍折價近一成，折價幅度還高於成熟市場及新興市場，相當具價值面優勢。