中美貿易戰趨緩 群益投信：2020上半年投資股優於債

▲2020上半年投資，股優於債，圖點開放大。（資料來源：群益投信、2020/01/14）

記者周康玉／台北報導

2019年全球主要央行貨幣政策轉寬鬆、美中貿易態勢趨緩，帶動股、債市齊揚，2019金融市場表現繳出亮眼的成績單。進入2020年，群益投信今（14）日表示，整體看來股優於債。

群益投信投資長李宏正表示，在美中貿易爭端暫告段落下，全球製造業於去年第四季脫離谷底，特別是中國在信用與政策刺激下，製造業止穩回升跡象居於明顯。另一方面，隨美中貿易議題的負面影響逐漸遞減，有助市場投資信心回暖，現階段市場氣氛呈現中性偏多，風險性資產續航可期。

李宏正進一步指出，在股市方面，新興市場較成熟市場偏多，主因在中國需求觸底回升下，新興市場止穩回升態勢漸趨明朗；區域來看，具貨幣寬鬆與財政刺激雙利多之中國股市，以及東北亞市場之台灣、韓國相對看好。

進一步分析區域市場，李宏正表示，新興市場優於全球市場，同時優於成熟市場，並且成長性在5%-30%之間。然而中國雖然是全球成長的動力，但從進出口數據看來，先行指標的進口數字仍追不上生產力，通常進口弱，出口也不會太好，因此復甦力道偏弱。

在信用債市方面，李宏正指出，隨著美元高檔回落，通膨預期尚不顯著，在風險偏好較佳且利率偏低的環境下，對於具息收優勢之高收益債和新興市場公司債仍維持偏多看法。

▼群益投信展望今年上半年，股優於債。（圖／達志影像）