▲洪水與病毒沒有冷卻股市投資人的熱情，全球股市反而像火山爆發般噴出狂歡派對。（圖／達志影像／美聯社）
文／《台灣銀行家》雜誌編輯部
2020年夏日熱到爆表，洪水在全中國與日本肆虐，武漢肺炎的病毒則在南美洲與非洲大陸四處擴散，然而，洪水與病毒沒有冷卻股市投資人的熱情，全球股市反而像火山爆發般噴出狂歡派對，股價指數跟每天上升的肺炎死亡統計，成了善惡共存、生死同歡的孿生兄弟。
今夏的股市狂歡派對，舞台上的主角是已經稱霸全球的龍頭企業，領群的火車頭是「尖牙股」（FAANG），也就是大家幾乎每天都在使用的臉書（Facebook）、蘋果（Apple）、亞馬遜（Amazon）、網飛（Netflix）、谷歌（Google），還有一票網路新經濟的產業龍頭：電動車的特斯拉、五G晶片的輝達（NVIDIA）、川普最愛的發訊管道推特（Twitter）及中國的阿里巴巴、騰訊、百度。
▲今夏的股市狂歡派對，舞台上的主角是已經稱霸全球的龍頭企業。（圖／《台灣銀行家》雜誌提供）
這些都是總部在美國的企業，歐洲國家對FAANG的雜音很多，歐盟因此也加速對於臉書、谷歌等反壟斷的制裁。歐盟擔心得很有道理，因為歐盟兩大龍頭國家，德國與法國，去年加總的GDP是6.9兆美元（約6.1兆歐元），已經被美國這幾家網路龍頭公司的市值超越了，如果歐洲5億人口繼續天天使用美國網路公司的服務，決定歐盟未來的總部，由布魯塞爾「遷都」到矽谷的噩夢，可能成真。
資金向龍頭公司「集中、集中、再集中」
正如同台灣股市資金越來越集中在台積電，全世界資金向龍頭公司「集中、集中、再集中」的現象極為驚人。如今，臉書、微軟、亞馬遜、谷歌以及蘋果這5家龍頭公司的總市值，已經超過美國整體股票市場的20%，也就是說，5家公司占了20.4%的財富，其他4,995間公司加總才占79.6%。
財富集中是資金簇擁、雞生蛋、蛋生雞的效應，紐約證券交易所編製FANG+指數，包含了臉書等尖牙股，加上阿里巴巴、百度兩家中國網路龍頭以及五G晶片龍頭NVIDIA（輝達），從2014年起至19年底的累計報酬率逼近400%，是S&P500指數報酬率的2倍。
▲FANG+指數，從2014年起至19年底的累計報酬率逼近400%。（圖／《台灣銀行家》雜誌提供）
如果您老覺得沒賺到錢，答案其實很簡單，把全美國5,000家上市公司的總市值加總，扣掉「五大龍頭」後，過去3年雖然有所增減，基本上是毫無增長。也就是說，從2018年1月至今，如果您沒有買進五大龍頭股，基本上財富就不會增長。
▲臉書、微軟等5家龍頭公司的總市值，已經超過美國整體股票市場的20%。（圖／《台灣銀行家》雜誌提供）
▲買FAANG才能賺錢。（圖／《台灣銀行家》雜誌提供）
2020年夏日股市狂歡還有一個特色，就是「菜籃族打敗投資大師」，高盛證券編製「股市菜籃族指數」，被散戶追捧的股票，年初至今的報酬率高達123.62%，徹底完勝道瓊指數。
▲「股市菜籃族指數」年初至今的報酬率高達123.62%。（圖／《台灣銀行家》雜誌提供）
年輕投資人追捧出羅賓漢線上券商（Robinhood），這家從手機App發跡的網路券商主打零手續費，開戶簡便等服務，直接挑戰券商老前輩，羅賓漢今年第1季的選擇權交易124億口合約、股票交易量130億股，天天都有羅賓漢投資人一夕致富或是虧損自殺的故事，年輕人使用新的交易工具，似乎就有打敗投資老手的武器了。
被菜鳥打敗的不只是大盤，更慘的是老牌投資大師。巴菲特今年績效慘綠，50年累積的股神光環瞬間熄燈；上一波金融海嘯爆賺百億美元的約翰‧鮑森今年黯然退場，不再代客操盤；而索羅斯基金大師卓肯米勒公開承認，第2季股市大漲4成，他的基金竟然只賺到3%。
菜籃族大勝利的現象，有人鐵口直斷說是泡沫爆破前的訊號，有人認為是投資市場後浪推前浪、前浪死在沙灘上的世代交替，您說呢？
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