法人：恐怖攻擊衝擊有限 股市跌深反彈機率大

記者蔡怡杼／台北報導

美國波士頓爆發恐怖炸彈攻擊，美國道瓊工業指數15日大跌200多點，S&P500指數下跌2.3%，也創下2013年來單日最大跌幅。不只成熟股市慘綠，亞股開盤也青筍筍。波士頓爆炸案難免影響投資氣氛，但根據Bloomberg統計，歷次發生恐怖攻擊事件，對金融市場衝擊實屬短期效應，後一周雖然呈現下跌走勢，但拉長至三個月後，無論是MSCI全球、成熟市場或新興市場指數多能反彈走揚，除了2008年及2010年分別有金融海嘯及歐債風暴。其中，以新興市場反彈幅度最大，後三個月漲幅甚至上看一成。

摩根投信投資策略部副總謝瑞妍說明，恐怖攻擊事件當然會影響市場投資信心，除了911事件因美國本土遭攻擊，美股暫停交易一周，全球股市短線回檔幅度較大外，整體而言市場回應並不激烈，以2010年莫斯科爆炸案為例，成熟市場及新興市場在後一周甚至上漲1.4~3.3%。

謝瑞妍表示，就目前情勢來看，VIX恐慌指數在20以下，美國十年期公債殖利率仍持穩在1.7%左右的水準，黃金價格依然疲弱甚至跌破每盎司1400美元關卡，可見避險需求未大幅上升。

謝瑞妍分析，相較於系統性風險，地緣政治事件對全球投資市場的影響力相當有限，在股市表現上，往往也在急跌後即可隨之見到反彈。

根據經濟學者的研究，以美國歷年重大非經濟事件發生後，S&P 500指數平均變動1.46%，較其他交易日的平均 0.56%變動率，僅多出不到一個百分點。

以歷史為鑑，此次的恐怖炸彈攻擊，對全球市場應不致於造成太大影響。謝瑞妍強調，只要基本面無虞，非經濟因素對股市影響僅為短空長多。

再者，謝瑞妍認為，美國等成熟股市已連漲三季，上漲幅度驚人，因此，在美國企業財報發布和舉債上限到期前，投資人趁機提早獲利了結。新興市場及商品市場則是受到全球供過於求，以及全球經濟微溫增長、中國GDP增長不如預期等影響，而有較大的回檔幅度。