記者蔡怡杼／台北報導
信評機構中華信用評等29日將中鋼(2002)的長期企業信用評等與無擔保公司債的債務發行評等由「twAA」調降為「twAA-」。同時，確認中鋼的短期企業信用評等為「twA-1+」。中鋼長期企業信用評等的評等展望「穩定」。
中華信評表示，此次評等調降為反映中華信評認為中鋼未來兩年的財務體質強度，可能仍將明顯低於中華信評對個別基礎信用結構(SACP)為「twaa」的發行體的期望水準。
基於此，中華信評調整了其對中鋼財務體質的評估看法，將中鋼相較於全球債務人的財務體質評估結果由「中等」調為「稍弱」，並將該公司相較於台灣債務人的財務體質評估結果由「強健」調為「中等」。
不過，中華信評仍維持其對中鋼營運地位的評估看法，亦即相較於全球債務人為「令人滿意」，而相較於台灣債務人則為「強健」。
雖然預期中鋼的獲利率可望在2013年與2014年略微回升，但中華信評認為，由於該公司為支應取得原物料礦源的股權與海外擴張的資本支出需求仍高，因此該公司未來兩年的借款水準仍將偏高，中華信評預期，中鋼的信用指標在未來兩年中的改善程度將僅屬有限。
中華信評預估，中鋼2013年與2014年的來自本業的現金流量對借款比將分別為約16%與17%，僅較其2012年時的14%略高，但前述比率與中華信評認為具「中等」財務體質的全球債務人發行體至少應達到30%的期望水準，有一段明顯差距。
此外，中華信評預期，中鋼產品面臨的市場需求情勢可望在2013年中有所改善，但幅度可能僅屬有限，特別是在中國鋼品市場產能過剩情況持續，以及東北亞鋼鐵廠間競爭更為激烈等負面因素的影響下。
中華信評認為，中國鋼鐵業者缺乏紀律的生產型態，將使未來1-2年中的鋼品價格持續面臨壓力。再者，中華信評認為，偏高的原物料成本負擔也將持續對中鋼的獲利造成壓力。
且與全球同業相同的是，中鋼也逐漸透過取得原物料礦源的股權，逐步提高其對原物料供給的掌控程度。不過，中華信評並不預期，中鋼在這方面的努力可以在未來1-2年中為該公司的現金流量帶來顯著的貢獻。
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