大立光法說會外資看法不一 花旗上調目標價、大和降評

▲外資對大立光下半年營運看法不一，其中花旗調升目標價到4240元，圖為大立光執行長林恩平。（圖／資料照）

記者高兆麟／綜合報導

光學元件大廠大立光(3008)昨日舉辦線上法說會並公布Q2財報，毛利率驚險守住60%大關，外資圈也更新看法，其中大和資本將大立光降評為「優於大盤」，目標價由4000元下調至3400元，花旗則看好大立光布局車用市場，將目標價上調至4240元。

花旗表示，大立光Q2財報合乎預期，但匯兌損失高於預期，上季獲利也和市場預測有落差，而根據大立光法說會內容，公司對Q3鏡頭升級的看法也趨向保守，管理階層研判低階市場需求較佳，而高階市場因為終端需求調整，多數客戶保持觀望。

不過花旗還是對大立光布局車用鏡頭和VCM的長線動能抱持樂觀態度，有利於明後年反彈，歸納出四大利多，包括車用鏡頭持續向一家大客戶出貨、iPhone搭載VCM、今年底的8P訂單以及AR/VR客戶尋求規格更小的高畫素鏡頭方案，可望帶動鏡頭升級。

儘管花旗5日才將大立光目標價由4090元砍至3650元，最新報告又上調到4240元，維持買進評價。

至於大和則是肯定大立光強化車用和VCM布局，但考量到今年旺季整體手機鏡頭的升級不大，iPhone訂單又被瓜分，下半年成長力道不如過去，因此從「買進」降評為「優於大盤」，調降大立光的獲利及預估本益比為18倍。

至於野村則將大立光目標價訂在3625元，重申「買進」，摩根士丹利則保持「中立」，目標價3388元。