8月金融風險指數上升 金融研訓院示警3大風險!

▲8月金融風險指數揚升,金融研訓院示警3大隱形風險。(圖/記者陳依旻攝)

▲8月金融風險指數揚升,金融研訓院示警3大隱形風險。(圖/記者陳依旻攝)

記者陳依旻/台北報導

8月最新金融風險指數(TAIFRI)指數今(10)日出爐,金融研訓院指出,2021年8月TAIFRI指數為99.0,較7月上升0.2,今年以來較去年底上升0.4;金融研訓院指出,TAIFRI在2021年5月創下七個月新高後,因風險趨緩連續下滑兩個月,然而8月再次回升至99,今年以來較去年底(2020年12月)共上升0.4,雖然8月指數揚昇,但金融研訓院董事長吳中書指出,短期仍有3大不確定性仍要留意。

第一,Delta變種病毒蔓延;不過,預計疫苗陸續施打,疫情負面衝擊會逐漸抵消。

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第二,新興國家受通膨影響開始升息;美國聯準會認為明年通膨壓力才會下降,預計歐美量化寬鬆幅度將縮減,受通膨影響,新興國家如土耳其、巴西、俄羅斯、匈牙利都已展開升息,未來將不再是寬鬆環境,將衝擊資本市場的穩定。

第三,國際債信惡化;部分國家債務問題攀升很快,債信不好又處於動盪,對於海外企業風險值得持續注意,尤其是中國恆大集團財務危機引發企業高度信用風險,國銀須密切關注中國大陸分行授信品質變化。

TAIFRI觀察去年12月以來至今各分項風險指數增減變化情形,協助研判國內金融風險情勢變化的方向及程度。

就各分項變化來看,其中國內金融市場傳染效應升幅最大(3.6%),其次是家計部門 (1.3%)、資產品質(0.4%)、價格波動(0.4%);企業債務風險降幅最大(-3.2%),其次是不動產(-1.9%)、資本結構(-1.8%)、股票市場(-1.1%)。

2020年疫情爆發後,各國紛紛採用寬鬆資金政策因應受挫的經濟活動,信用違約指數也大幅下滑,8月我國主要曝險地區(美、歐、日、亞)平均信用違約指數降到2020/3以來次低,企業違約風險大減,美國高收益債違約率甚至降至2007年以來新低,資產價格波動風險成為海外市場主要的風險來源。

惟中國大陸房地產巨擘恆大財務困境延燒數月,中國大陸房地業亦遭穆迪下調展望至負面,預料未來將面臨流動性緊縮的難題。此外,恆大規模龐大牽連甚廣,相關業者恐無法避免遭受波及,未來中國大陸當局也會對房地產業加強管制力道、限制槓桿的使用,導致該產業流動性更加困難。

本季資產價格波動主要源自金融市場的不確定性,隨著資金寬鬆與經濟復甦而來通膨現象,已使巴西、俄羅斯、土耳其與南韓央行等不得不祭出升息手段,然而變種病毒疫情蔓延,再次打擊各國經濟,8月美國失業率雖降至疫情以來低點,非農就業率卻遠不如外界預期,多空交織的現象使市場不確定性增加,導致資產價格波動幅度上揚。
 

關鍵字: 金融研訓院通膨新冠肺炎Delta

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