▲陽明法說會對市場現況有較具體描述，讓法人與投資人重拾信心。（圖／陽明提供）
記者張佩芬／台北報導
陽明海運（2609）上周五的法說會，對於貨櫃船運市場現況有較明確的說明，包括新長約運價估漲二到三倍、運價難再大漲但也不易大跌、不擔心通膨問題主要看消費力等，法人隨後提出的評估報告都建議買進，今(30)日貨櫃三雄與台驊(2636)股價持續上揚，尾盤都有大單買進。
今日尾盤陽明大單買進24,865張，長榮(2603)13,178張，萬海(2615)3,673張，台驊1,618張。長榮收盤價124.5元，漲4.5元；陽明115.5元，漲5.5元；萬海156.5元，漲3.5元；台驊138.5元，漲7元。
有投顧在陽明法說後提出評論，指出遠洋線淡季更旺、近洋線旺季來臨、中國先前限電政策使部分企業生產排程延後至今年第四季，且東南亞地區疫情逐步受控，旺季行情可期。
該投顧估計陽明今年第四季稅後EPS15.28元，雖然遠洋線進入傳統淡季，但由於美西線塞港未解，船期紊亂使運力供給持續受限。而艙位需求方面，美國零售商協會(NRF)預估第四季全美貨量進口將維持高檔，10月至12月進口量分別估為219萬箱(20呎櫃)/217萬箱/218 萬箱，11月及12月預估進口箱數皆較前期預估上修。前期預估11月為213萬箱，12月為207萬箱 。
陽明在法說會中提及由於2022年中國農曆新年較往年略為提前，預期12月中旬至農曆新年前夕將迎來小旺季，與NRF預估貨載量相符合，該投顧研究部預期2022年農曆年前美洲線運價欲小不易。
此外，由於亞洲近洋線進入傳統旺季，考量中國第三季末限電政策使部分企業生產排程延後至第四季，且東南亞地區疫情逐步受控，生產活動恢復之下，研判第四季旺季行情可期。
近期國內貨櫃航商陸續發布近洋線運價漲價通知予客戶，而觀察近期上海航運交易所東南亞航線運價漲勢顯著，陽明東南亞航線布局完整，營收占比約34%，包括亞一航線(近洋線)18%，亞二航線(中東南亞、澳洲、南美)，預期東南亞航線運價轉強將挹注第四季營運動能。
預估陽明第四季營收1019.49億元，較第三季成長6.8%，比去年同期成長121.5%；稅後淨利533.66億元，比第三季成長5%，比去年同期成長427%；稅後EPS15.28元，單季獲利將再創高峰。
預估2021年營收3329.49 億元，年成長120.1%，稅後淨利1632.44億元，年成長1263%，稅後EPS 46.75元。
另歐美線新長約可望同步挹注2022年獲利表現。2022年貨櫃航運產業供需結構展望正向，有助支撐運價水平。預估陽明2021/2022年稅後EPS 分別為46.75元、46.06元，以2022年底淨值為評價基礎，給予陽明1.5倍本淨比評價，建議買進，目標價168元。
另一投顧也將陽明進投資評等至「買進」，指出，陽明主要歐洲線合約價調漲，且長約接受度提升，進而調升陽明獲利預估，再加上疫情延續與塞港問題未歇，看好貨櫃航運旺季夜未眠。
近期遠洋貨櫃運價跌幅收斂，亞洲近洋運價調升一成，同時，陽明在營收比重25～30％的歐洲線運價談判順利，其中合約價調高二至三倍，中長期合約比重也有所提升，法人因而調高第四季平均運價5％，另調高2022年運價估值10％。
有大型研究機構評估，陽明2021、2022年每股純益分別為44.42與43.59元，連年保持高水準，並假設2022年配息15元，潛在現金殖利率約13％，凸顯陽明具高獲利加上潛在高殖利率優勢。
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