景氣復甦+通膨 讓實質資產站上風口

▲實質資產較可抗通膨。（圖／pixabay）

記者陳心怡／台北報導

美國聯邦準備理事會主席鮑爾(Jerome Powell)先前表示，導致物價上漲至數十年來新高的壓力，預料將持續至今年年中，聯準會將會回應此風險，但決策者也將擴大經濟振興方案，以提高就業率。法人認為，在此景氣復甦加上通膨升溫時，投資主軸不能缺少實質多重資產基金的配置。

實質多重資產基金，主要有三大特色，包含

1.投資在實質資產，如：息收資產及原物料商品

2.使用多重工具，如：REITs（不動產投資信託基金）、股票、債券等

3.資產配置，依據景氣不同階段彈性調整產業及資產的配置比例。

因此在經濟復甦帶動需求，同時因為通膨受惠於不動產、原物料、抗通膨債等，都可以是實質多重資產基金可使用的配置，這樣的特色讓基金具有保護資產，分散風險的能力，在通膨預期升溫時，實質資產走勢也隨之上升。而近期呈現上漲趨勢的資產包括原物料、房地產等，其中房市並有租金等收益，兼具收益特性，這些都是實質資產的範疇，投資人可乘勢留意。

過去20年，全球REITs和公用股利率長期平均股利率維持在4%，領先其他投資商品，主要原因是REITs及公用事業具有穩定的收入而產生的獲利，同時也具有配息的特性，因此在此全球經濟復甦，進入通膨升溫的階段，加上聯準會走向縮減購債政策之下，因而帶動能源價格與利率走高，預期實質利率可能走升，同時在通膨與升息環境下，股市表現漲勢可觀，因此採取多元資產佈局有其必要。

元大投信實質資產投資團隊表示，「順勢而為」的投資，細節而言，可由幾個面向整合一起投資。由於市場的需求高於供給，而原物料投資包含能源、貴金屬、基本金屬等，多重實質資產類型基金正涵蓋這些投資範疇，可做為投資人參考方向。