矽晶圓整合市場遇阻！中美晶遭外資下調至中性 目標價208元

▲中美晶遭外資下調至中性評級。（示意圖／資料照）

記者高兆麟／綜合報導

根據亞系外資最新報告指出，由於矽晶圓市場整合機會暫停，將中美晶（5483）下調至中性評級，目標價也從274元調整為208元，亞系外資也認為，投資人應該要先觀望，等待市場出現更好的能見度。

亞系外資指出，自2020年12月以來，基於包括太陽能業務好轉、中美晶透過潛在的市場整合機會，在矽晶圓業務中獲得優勢，以及對朋程（8255）、鼎翰和宏捷科（8086）的投資成為長期成長動能等原因，對中美晶抱持樂觀看法。

但亞系外資也指出，自2021年以來，儘管中美晶股價表現優於全球半導體晶圓指數，但因為半導體晶圓市場整合機會暫時被暫停，因此將中美晶下調至中性評級，同時將2022年到2023年的獲利預期下調11%到14％。

亞系外資預期，中美晶的太陽能業務今年能維持強勁的銷售成長，並可能實現2位數的年成長率。同時也認為，太陽能上游原物料價格正從2021年第4季的高點下跌中，加上海外市場對太陽能需求持續強勁，預期將支撐中美晶2022年太陽能業務成長。

在矽晶圓業務方面，亞系外資也預期中美晶可能在2022年出現2位數的銷售成長，在有利的供需和更好的定價下，毛利率可能從2021下半年的標準進一步上升。

但亞系外資也指出，矽晶圓市場整合機會由於面對地緣政治問題，遇到暫時性的挫折，也因此亞系外資建議投資人先觀望，等之後的幾個月中，市場出現新進展、或是更好的能見度。