▲巴西股市今年以來上漲逾14%,圖為巴西央行。(圖/路透)
記者廖婕妤/綜合報導
2022年才剛過去3個月,但全球金融市場經歷的動盪局面,已令許多華爾街交易員直呼吃不消。放眼全球,拉丁美洲市場在過去幾年一直被視為洪水猛獸的投資標的,卻在今年意外成了異軍突起的投資聖地,今年全球表現最好的4個股市中佔據了3席,拉美貨幣在外匯市場上傲視群雄。
據《財聯社》報導,從巴西到哥倫比亞,大多數拉美貨幣在今年都頂住了強勢美元的攻勢,甚至一路領漲全球。巴西幣雷亞爾兌美元今年前3個月已升值逾17%,使其成為目前今年全球表現最好的貨幣。
在此期間,智利披索和哥倫比亞披索也分別上漲了約9.5%和7.5%,墨西哥披索上漲了約2.4%。
不光是拉美貨幣在外匯市場上表現亮眼,拉美股市在年內也同樣罕逢敵手。
巴西Bovespa指數、智利IPSA指數和墨西哥IPC指數,在今年全球表現最好的4個股指中佔據了3席,分別上漲了14.5%、14.1%和5.3%。相比之下,標普500指數今年則下跌了2.8%,泛歐斯托克600指數下跌了5.3%。
分析師指出,2022年拉美市場的走強來自大宗商品價格的上漲,這給那些嚴重依賴原材料出口的經濟體帶來了好處,幫助拉美資產在疫情大流行時期的崩盤後開始復甦。
此外,拉美央行行長們還帶頭在全球範圍內提高利率,以遏止通膨。許多升息措施在去年年初就開始實行,而當時Fed還將通膨描述為「暫時的」,並維持疫情間的超常規刺激政策。
巴西央行在3月中旬再度將基準利率上調100個基點至11.75%,自2021年3月以來,已累計升息了800個基點。在智利,央行決策者自去年7月份開始緊縮週期以來,已將借貸成本累計提高了500個基點,其中包括在最近一次會議上升息150個基點。
較高的利率吸引了尋求超額回報的投資者。他們選擇在收益率較低或利率上升幾率較低的國家賣出貨幣,買進拉美貨幣,並將資金投資於拉美資產。
支付處理公司Corpay首席市場策略師Karl Schamotta表示,巴西央行被認為是該地區反應最迅速的央行之一,該行願意花更大的力氣來建立可信度並抑制通膨,這提振了巴西股市,因為越來越多的投資者押注巴西幣雷亞爾將升值,從而吸引了更多外國資本投入巴西股市。
Columbia Threadneedle資深全球利率策略師Ed Al-Hussainy則認為,許多拉美和新興國家的領導層如今要成熟得多,他們在管理更高的利率及通膨方面有更多經驗,也開始更善於管理財政政策。
過去十多年來,新興市場同類資產的表現普遍遜於美國股市和高收益債券。當Fed升息時,新興市場的回報尤其糟糕。投資者還傾向於在任何大型發展中國家遇到麻煩時拋售,比如現在的俄烏衝突和之前的土耳其貨幣危機。
但Al-Hussainy表示,迄今為止,一些新興市場國家在面對此類挑戰時取得了強勁的回報,這表明新興市場投資正在發生變化,這部分原因是秘魯、哥倫比亞、墨西哥和巴西的本地投資者,在這個階段比海外投資者更有影響力。
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