日圓暴漲60%？ 德銀：2關鍵對美元匯價衝至85

▲德銀最新報告認為，日本央行貨幣政策正常化和聯準會（Fed）回到寬鬆周期。（圖／記者陳依旻攝）

記者吳珍儀／台北報導

日圓觸底反彈有望？德意志銀行（Deutsche Bank，德銀）發出最新報告，認為在日本央行貨幣政策正常化和聯準會（Fed）回到寬鬆周期，日圓匯價可望上漲60%，有望衝至85大關。

《彭博社》報導，周一日圓兌美元匯價約為136。去年年底，日本央行意外調整收益率曲線控制政策（YCC），日圓因此大漲。自1月中旬達到高峰以來，日圓出現回落，年初迄今跌約3.6%。

不過，德銀報告認為，目前日圓若按照「均衡公允價值」來看，比應有行情便宜約30%，分析師認為這一水準約為每1美元應換到100日圓。

雖然注意到日圓估值還有其他因素在起作用，但分析師認為，如果日本央行的政策完全正常化，日元可能會達到這一水準，日本央行仍將其基準保持在接近零的水準，並採取非正統措施，如收益率曲線控制等。

至於日本央行是否讓貨幣政策正常化，也和Fed貨幣政策是否走向寬鬆有關。外媒認為，日本央行政策的前景目前正在發生變化，現任行長黑田東彥（Haruhiko Kuroda）將在本周舉行的最後一次政策會議後移交領導權。

據瑞穗證券（Mizuho Securities）駐東京發出消息，即將上任的日本央行新總裁植田和男不太可能在今年第3季度之前改變政策。但隨著全球通膨上升，日本央行最終放棄其長期寬鬆貨幣政策的壓力越來越大。

德銀預期，日本10年期政府債券收益率的公允價值約為1.5%至1.6%。分析師認為，如果日本央行暫停收益率曲線控制並逐步減少量化寬鬆政策，收益率最終將穩定下來，儘管在「全面」正常化的情況下，收益率可能會攀升至2%至2.5%之間。