矽銀恐慌有利「高評級債」 法人:將成資金避風港!

▲▼矽谷銀行(Silicon Valley Bank, SVB)。(圖/路透)

▲矽谷銀行(Silicon Valley Bank, SVB)。(圖/路透)

記者陳依旻/台北報導

美國矽谷銀行倒閉事件延燒,美國財政部、聯準會和聯邦存款保險公司(FDIC)發布聯合聲明,表示所有矽谷銀行存戶均可取回所有存款,法人指出,每當金融市場發生黑天鵝事件,高信評的投資等級債往往成為資金避風港。

永豐投信指出,美國政府出手援救,短期內市場信心仍難免浮動,但每當金融市場發生黑天鵝事件,高信評的投資等級債券往往成為資金避風港,加上升息有機會步入尾聲,高評級債券預料有表現空間。

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針對市場憂心矽谷銀行倒閉可能重演2008年雷曼兄弟事件,00836B永豐10年期以上美元A級公司債券ETF經理人林永祥表示,這次事件起因與雷曼兄弟不盡相同,主要是該銀行在快速升息環境下,資產負債比例失衡,以致被迫出售高達價值210億元資產,並認列18億美元虧損,因而引發銀行客戶恐慌及迅速擠兌,最終引爆財務危機,現金不足的矽谷銀行僅能宣告倒閉。

林永祥認為,由於目前事件涉及範圍僅為單一區域性銀行,且聯準會為避免連鎖效應發生,已迅速祭出「銀行定期融資計畫」(BTFP)降低銀行擠兌風險,因此,只要其他區域性銀行未見類似情形發生,整起事件終將落幕,應不致於對整體市場產生過大衝擊;林永祥也預期,在矽谷銀行事件下,投資人關注事件發展是否暗藏系統性隱憂,市場高漲的避險情緒一時不易平息,將使股市短期內難免震盪。

反觀債市,過去每逢金融市場黑天鵝事件,投資等級債券憑藉相對高信評、相對低違約風險的優勢,往往成為資金避風港,且從聯準會升息節奏來看,市場原估本月升息2碼,現在降為1碼的機率大增,顯示本波升息循環漸進尾聲,因此林永祥建議,投資人應把握目前市場氣氛轉變契機,入手政府公債、投資等級債等信用風險較低的高評級債券,為後續債市漲升機會做好佈局準備。

關鍵字: 投資等級債升息美國矽谷銀行

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