先探/謝金河:選股不選市格局將呈現

(圖/先探投資週刊提供)

文/謝金河

全球股市經過上半年的奔馳,進入下半年似乎出現熄火調整的走勢,五月以來大漲的AI股,這一陣子都出現大幅度回檔,原來期待的軍工展帶來的軍工股加持,看起來也有一點力不從心。接下來,大家可能要面對的是一場比較漫長的股價修正與調整。

我們先從個股的修正談起,這一次AI帶動的大狂潮,除了微軟的OpenAI外,最直接的是黃仁勳的Nvidia,輝達的股價從一○八.一三美元狂奔到五○二.六六美元,就在Nvidia公布財報後,股價開始回檔,到九月十九日為止,Nvidia最低跌回四三○.○二美元,從最高檔回落,大約回檔十四.四五%。另一個是美超微(SMCI),股價最高拉升到三五七美元,最低跌到二三五.一四美元,股價跌幅超過三成,Nvidia與SMCI是這次AI狂潮的領頭羊,SMCI最低是從三四.一一美元漲起來的,這一大段漲了近十倍,這次調整恐怕得花一段時間。

SMCI去年EPS十一.四四美元,股價修正三成多下來,反應的PE仍有二一.六五倍,而奔馳不已的Nvidia,股價跌掉七三.六四美元之後,以EPS四.一四美元來算,PE仍達一○五倍,如果AI的新應用不能產生更大的遠景,股價可能就在這個位置調整。

[廣告]請繼續往下閱讀...

安謀高本益比效應

另一個是十四日才掛牌的安謀(ARM),這是今年全球最大IPO,孫正義在二○一六年以三二○億美元私有化在英國上市的ARM,這些年Nvidia力圖併購ARM,並且開出七四○億美元天價,但各國及半導體大廠都害怕ARM加Nvidia形成的全面壟斷威力,各國都不同意。這次孫正義把ARM拿到美國上市,台灣的台積電認股一億美元,聯發科也認了二五○○萬美元,像是在交保護費。

ARM在十四日掛牌,以六三.五九美元收盤,市值挺進到六五二.四八億美元,比上市IPO的五一美元拉出兩成多的漲幅,不過這就是最高價,之後,ARM連續下跌,十九日收在五五.一七美元,換算本益比仍高達一○八.一三倍,股價拉升後,基本面才是考驗股價的核心。

打著國內第一家「生技創投」掛牌的鑽石投資十九日在交易所敲鑼上市,當天收盤四七.七元,媒體用鑽石投資掛牌首日暴漲十九.二五%來報導,這次以四○元上市,但這個價格對所有股東都是賠錢的,在興櫃最後一個交易日,鑽石投資的股價是六六元,再往前推,去年七月二十五日掛牌興櫃首日,股價最高是三○○元。

鑽石投資上市的成與敗

很多投資人看股東陣容,中天二八.七六%、合一十五.九三%,再加上蔡明忠、蔡明興兩兄弟用自己的名字持有十四.三三%,還有台新創投的九.六六%,富邦金創投四.九八%,這個堅強陣容吸引股民爭相投入,不過鑽石投資從上興櫃以來,所有股東幾乎都賠錢,這家生技創投公司首開上市先例,未來恐怕會面臨更多考驗。

其實鑽石投資比較像生技育成的公司,在投資組合內有很多生技公司,就像房地產公司一個案子、一個案子推,最後的獲利分給股東,因此,營建股很難創造高的本益比,很多人說到生技產業與一般產業不一樣,不能用相同的眼光來衡量,其實企業最後的宗旨在創造獲利分享股東,這些年像浩鼎炒到七五五.五元,迄今營業額都沒有,公司缺錢了就辦增資,增資益價從三一○元、一三五元到一○五元,溢價一次比一次低,這都是失敗的範例,這次鑽石投資上市的成與敗,留給時間來印證。

今年以來,全球股市急行軍,進入下半年可能會有一段比較長時間的修正,例如,費城半導體指數已從三八七五.一七拉回到三四○五.三四,目前回到半年線附近盤旋,NBI生技指數幾乎回到今年低點,深滬港股市頻創新低,十九日香港股市成交量創下七六二億港元新低,與二○二一年二月二十六日的三二○二億港元相較,成交值下降,可以看出香港資金外逃的嚴重性!上證在二一年二月二十二日也創了五九九三億人民幣的大量,今年九月十九日是二七四○億,量能已顯著減退,這也可以看出量能萎縮下的深滬港股市今年呈現的弱勢。

在全球股市全面回檔聲中,今年日本股市表現最亮眼,日經指數十八日盤中最高三三六三四.三一,距離六月十九日的最高點三三七七二.八九,已是些微之差。值得一提的是,東證指數從年初的一七五五.一四奔馳到十九日的二四三八.○二,不斷創歷史新高,這次日本股市大漲的內涵中,例如,三菱重工從二五一一.五大漲到九二六二日圓,川崎重工從一八八八到四二二八日圓,都創下近年新高。日本車廠如日產從四○八.一大漲到七一二.五日圓,五十鈴從九四三大漲到二○二九.五日圓,Toyota從一七六四大漲到二八八五日圓,馬自達從八八九漲到一八五四日圓,本田從二九九○漲到五四二三日圓,除了五大商社外,這次豐田通商從四二一五漲到九二七○日圓也令人刮目相看。(全文未完)

全文及圖表請見《先探投資週刊2266期精彩當期內文轉載》

(圖/先探投資週刊提供)

關鍵字: 先探投資週刊

分享給朋友:

※本文版權所有,非經授權,不得轉載。[ETtoday著作權聲明]

推薦閱讀

中國信託攻臺北大巨蛋再寫歷史新猷! 讓臺灣躍上國際舞臺

中國信託攻臺北大巨蛋再寫歷史新猷! 讓臺灣躍上國際舞臺

中國信託金融控股公司(簡稱「中信金控」)力挺臺灣體育發展,長期整合集團資源培植臺灣潛力體育人才,透過體育公益創造對社會的貢獻及影響力,繼去(2023)年中國信託商業銀行(簡稱「中信銀行」)贊助臺北大巨首場國際賽事「第三十屆亞洲棒球錦標賽」,「世界全壘打王」王貞治先生為臺北大巨蛋投出深具歷史意義的第一球,創造棒壇經典時刻後,由中國信託金控支持的新北中信特攻籃球隊(簡稱「中信特攻」)率先「攻蛋」,於昨(13)日、今(14)日假臺北大巨蛋舉辦「攻戰大巨蛋-雙北反毒籃球賽」,共計吸引31,200名球迷入場,盛況空

2024-04-14 19:37

金融股紀念品 野餐墊、椅子、餐盤通通有!PTT秒懂:根本公園套組

金融股紀念品 野餐墊、椅子、餐盤通通有!PTT秒懂:根本公園套組

股東會旺季來臨,為了號召股東踴躍參與,各家紀念品都卯足全勁,誠意十足,其中永豐金(2890)、開發金(2883)與康和證(6016)各自送出豐收椅、野餐墊與餐盤,被視為外出郊遊良伴,詢問度也最高,不過攤開股東會紀念品的商品,不少網友苦笑,「公園專用」、「有公園套組之後,睡覺好安心」。

2024-04-14 16:57

台積電法說4/18登場 5檔ETF上演「積」情秀

台積電法說4/18登場 5檔ETF上演「積」情秀

台積電法說會本周四(18)日登場,市場預期包括未來營運展望、資本支出及全球布局等,都是市場緊盯的議題,由於前次台積電法說會後5檔「高含積」台股ETF持續走高,今年以來報酬率已超過1成以上,市場也期待台積電拉開新行情,帶動相關ETF上演「積」情秀。

2024-04-14 16:33

土銀襄理化名「麗娟」與人妻開房42次遭降職 財部公告懲戒

土銀襄理化名「麗娟」與人妻開房42次遭降職 財部公告懲戒

財政部在行政院公報上罕見刊載公務人員出軌懲戒結果。案情為土地銀行前仁愛、南新莊分行已婚程姓前襄理(案發後轉專員),出軌已婚江女,於2014年12月至2019年3月,化名「麗娟」與江女透過LINE聯繫,並多次利用公出時間在旅館與已婚江女幽會,且生有2名子女,遭江女配偶舉發、土銀更追查出逾42次開房間紀錄,因此被財政部移送懲戒,經懲戒法院判決降2級改敘。

2024-04-14 16:24

新光集團旗下大台北瓦斯董座謝榮富辭世 享壽75歲

新光集團旗下大台北瓦斯董座謝榮富辭世 享壽75歲

新光集團旗下大台北瓦斯公司董事長謝榮富,今(14)日上午近8時許因病辭世,享壽75歲。由於謝榮富為新光金創辦人吳東進重要謀士,除了大台北瓦斯公司以外,謝榮富同時還是新海瓦斯董事長、啟業化工董事長與欣欣天然氣董事。

2024-04-14 13:41

加油鬆口氣! 本周油價不調整

加油鬆口氣! 本周油價不調整

台灣中油公司自明(15)日凌晨零時起汽、柴油價格皆不予調整,參考零售價格分別為92無鉛汽油每公升29.6元、95無鉛汽油每公升31.1元、98無鉛汽油每公升33.1元、超級柴油每公升27.1元。本週因雙重平穩機制啟動,汽、柴油各吸收3.8元及5.4元。

2024-04-14 12:12

台灣首座IC設計海外基地 落腳捷克布拉格

台灣首座IC設計海外基地 落腳捷克布拉格

晶創方案今年啟動,為吸納國際人才、助布局海外的台廠練兵,國科會主委吳政忠接受中央社訪問時指出,台灣第一座IC設計海外訓練基地確定將落腳捷克布拉格,預計9月正式營運,藉此廣納歐洲人才庫,初步評估第一年將協助國際生100人。

2024-04-14 11:45

歷屆520台股行情漲多跌少!法人樂觀看後市 AI高科技題材受青睞

歷屆520台股行情漲多跌少!法人樂觀看後市 AI高科技題材受青睞

中華民國第16屆正副總統賴清德、蕭美琴即將於5月20日正式上任,準行政院長卓榮泰所率領的團隊也將同步到位,根據群益投信統計資料顯示,歷屆520總統就職後台股表現普遍佳,後一周、後一月、後一年平均漲幅為0.6%、1.45%、9.62%,法人認為,今年520行情依然可期,多頭時期選股策略更重優質標的,AI高科技題材較受青睞。

2024-04-14 11:30

3檔高息ETF掛牌未滿月股民共增逾34萬 00940巨嬰挑戰破百萬

3檔高息ETF掛牌未滿月股民共增逾34萬 00940巨嬰挑戰破百萬

雖然4月又有3檔ETF新兵殺到,但3月成立的中信上游半導體(00941)、統一台灣高息動能(00939)與元大台灣價值高息(00940)3檔在3月成立的「學長們」人氣不墜,掛牌尚未滿月受益人皆出現大躍進,從成立至今已增逾34萬受益人,其中以號稱「巨嬰」的00940僅花半個月時間成長逾21萬人、總受益人數衝破92萬人,正式挑戰百萬受益人大關。

2024-04-14 10:09

統一將主攻中國食品業? 達人:未來金雞母不再是7-11

統一將主攻中國食品業? 達人:未來金雞母不再是7-11

2024年元月,還記得我當時發了一篇「統一2023年EPS及2024年配息先幫你算了!為何2024年便宜價是75元?」,當時我提到大戶籌碼很穩定,本益比跟EPS狀況也不錯,當時預估保守版股息是2.65-3.15元,現在公布結果,2024年即將配發現金3元,全年EPS是3.23元,整體來看確實還是一如繼往的「牛皮」。

2024-04-14 06:00

讀者迴響