債券甜蜜點降臨 中信投信:槓鈴式配置法穩穩賺

▲ 中國信託投信固定收益投資科主管張勝原。(圖/記者陳瑩欣攝)

▲ 中國信託投信固定收益投資科主管張勝原。(圖/中信投信提供)

記者陳瑩欣/台北報導

美國聯準會(Fed)自2022年3月展開升息以來,至今已升息21碼,而今年10月初,市場預料Fed可能會將利率停留在目前的高檔更長時間後,債券市場開始震盪,美國10年期公債殖利率更是一度觸及5%,為2008年金融海嘯以來的相對高點,如今隨美國通膨降幅優於預期,投資人對Fed升息擔憂略為降溫,使美債殖利率出現一波回檔,法人直言升息循環逼近終點,「債券來到相對甜密點」,呼籲投資人不要錯過進場時機。

中國信託投信固定收益投資科主管張勝原建議,當前聯準會升息循環已接近終點,預期投資級債券收益率或將來到相對甜蜜點,且依據歷史經驗,當升息達頂峰後,高評級債價格中長期也有亮眼表現,現在正是布局的好時機,待明年降息訊號出現時,可望坐擁長線債券資本利得機會。

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另在殖利率倒掛下,短債殖利率已來到相對高點,建議投資人可透過槓鈴式配置法,控制雙率風險,短債可作為短期因應波動工具,長債則作為利率反轉之投資工具,透過長短債ETF不同比例的配置,並聚焦信用評級相對高的投等債,有望創造更佳的高息收機會,同時也能控制利率與匯率風險,以降低投資組合的波動度。

張勝原觀察,美國10月經濟數據增長減弱,支撐市場認為Fed已經結束此波積極升息循環,同時還預期2024年將有四次降息機會。從芝加哥商品交易所(CME)FedWatch工具顯示來看,12月聯邦資金利率持平的機率逾九成,而明年3月及5月降息一碼的機率則不斷攀升,增添債市樂觀情緒。

雖最新FOMC會議記錄相對偏鷹,但在景氣趨緩之際,未來面臨不確定風險提高之下,預期Fed將會更有耐心,且有足夠的時間來觀察經濟數據、前景變化,及考量風險平衡,來因應緊縮政策的程度和限制利率水準的時間。

中信投信總經理陳正華表示,至11月27日止,中信投信資產規模已達5500億元新台幣,僅用了10年時間就達到該規模,是國內投信中,以最短時間達到該規模的業者。目前中信投信ETF中,中信高評級ETF(00772B)資產規模1219億元,是亞洲規模最大的債券型ETF,而中信半導體ETF(00891)的規模,也是國內7檔半導體ETF中,規模最大的。
 

關鍵字: ETF

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