▲台股示意圖。（圖／記者湯興漢攝）
文／玩股網
為什麼布蘭特原油指數近期回檔？原因是庫存微增，不過這幾天約旦跟伊朗又擦槍走火，而美國派駐在約旦的美軍，被伊朗民兵攻擊，造成3名美軍死亡、40多人受傷，如果事態嚴重造成近一步衝突，也有可能造成石油價格上漲...
直接開門見山，為什麼你開始要看石化業？因為油價漲了，美國原油庫存少了。
2024年1月18日，美國原油庫存量是429,911桶，19日變成420,678桶，一週就消耗了9000多桶，不僅低於過去5年平均的44.43萬桶，甚至已經朝著過去5年同期最低41.48萬桶邁進。
美國原油庫存直直落，除了產油大國減產之外，這也代表全球經濟動起來了，畢竟美國是石油使用大國，布蘭特原油指數從73衝上80以上，石油及塑化相關產業也跟著開始反彈。
說到油價，不只是石油相關族群就跟台塑四寶是指台塑集團旗下四家上市櫃公司，分別為台灣塑膠工業（台塑）、南亞塑膠工業（南亞）、台灣化學纖維（台化）、台塑石化（台塑化）。
既然石油出現反彈行情，當然要看殺最多的，這代表衰退的市場反應大，那麼反彈空間自然也值得期待，所以接下來要我找一檔來看的話，那當然是台化，反正台塑四寶都幾乎同起同落，資金湧入石化及石油產業之後，都有機會同時拉抬，再以股價考量，台化也是最便宜的啦，對大家也比較親民。
台化（1326）：從紡織轉型有成
台塑四寶之一的台化，其實一開始是從事紡織、纖維的一條龍產品之製造銷售，但是在1987年啟動轉型計畫，投資六輕切入PS、ABS等塑膠產品，目前已經轉型成石化、塑膠產品為主的公司。
▲台化營業利益結構。（圖／玩股網）
從法說會資料來看，石化就是公司獲利的一切，塑膠算是比較附屬性質，至於其他類就很慘，這些產品項目又是什麼？我們更細一步來看看。
▲台化營收比重。（圖／玩股網）
從年報的營收組成已經告訴你答案，石化就是他們的化工部門，包含各種塑化原物料，接著把那些原物料銷售出去，或者再製成塑膠產品，所以為什麼兩者連動性這麼高？其實都是一條龍，獲利或虧損自然都綁在一起。至於其他部門，其實就是公司創立的本業，以紡織為主，這一樣都在賠錢，差別就是賠多或賠少而已。
要操作這種景氣週期型的股票，基本面就只是參考，參考即可，因為就算看到虧損，可能股價還是會不動如山，所以參考技術面還比較有用。
打開近3個月線圖，可以看到2023年第四季呈現W底、M頭交錯的震盪格局，不過在近期港股崩盤加上中國經濟持續疲弱，又讓台化雪上加霜，畢竟台化的塑化產品跟著大陸報價及內需走，而公司也在大陸設廠，所以股價受到連累也很正常，從前高65元附近一路下跌，雖然曾經力圖振作，但無奈碰到月線、季線交錯就往下跳空，並在本月份出現爆量賣壓，最低殺到55.6元。不過這兩週出現反彈，重新站上週線，似乎有挑戰月線的意味。
▲油價與台化股價走勢。（圖／玩股網）
接著我們來看看油價與台化連動性，以近一個月對照，布蘭特原油上漲接近5％，台化也因此跟著反彈，從最多下跌超過10%，到目前已經回到7%多，等於回血3%多了，既然石油價格連動台化股價，那我們就可以來研究油價。
為什麼布蘭特原油指數近期回檔？原因是庫存微增，不過這幾天約旦跟伊朗又擦槍走火，而美國派駐在約旦的美軍，被伊朗民兵攻擊，造成3名美軍死亡、40多人受傷，如果事態嚴重造成近一步衝突，也有可能造成石油價格上漲。
不過整體技術面來看，現在突破季線已經進入波段多頭格局，再加上油價低迷不振，也會影響各國經濟，因此前陣子產油國才決定減產以維持油價，所以石油輸出國組織與夥伴國（OPEC+）也在2023年11月同意每天削減100萬桶石油供應，換句話來說，油價漲太多影響經濟不行，但殺太久也不行，就會影響更多國家的經濟發展。
把時間拉長一點來看，油價本來就是景氣週期性很強的循環，加上通膨慢慢獲得控制，先不論中國衰退，全球經濟活動又開始恢復正常了，整體來看，也難怪油價出現打底反彈，台化跟著反應利多。
本文由《玩股網》授權轉載。
讀者迴響