▲美系外資看好奇鋐後續發展。(圖/ETtoday資料照)
記者楊絡懸/台北報導
AI伺服器散熱夯,奇鋐(3017)11日股價以615元開出,最高飆上638元,漲幅逾5%。美系外資在最新報告中指出,看好奇鋐全系列冷卻解決方案在2026年AI基礎設施,使得營收占比提高至25%、獲利占35%,並從冷卻零組件至伺服器機箱和液冷系統,可望延伸至最新iPhone的散熱模型,因此重申「加碼」評等,目標價由原先的830元,調高至875元。
美系外資指出,奇鋐具有全方位解決方案,包括3D VC、冷板模組、伺服器機殼和導軌套件的冷卻風扇等,尤其奇鋐在輝達NVIDIA Hopper GPU伺服器的3D VC占據主導地位,並且在即將推出的新Blackwell平台中,將在B200伺服器提供空冷與3D VC、以及GB200伺服器提供液冷及冷板模組中保持重要地位。
從雲端服務供應商(CSP)和伺服器品牌客戶的出貨紀錄都可以證明奇鋐的地位。奇鋐管理層也對全方位解決方案的投入,將進一步鞏固供應地位,包括伺服器機箱、導軌套件和液冷系統。
美系外資上調GB200伺服器機架中冷板模組的價值,預估每個機架液冷系統成本為8萬7,950美元,比先前預測高出7%,在交換機托盤中的冷板模組帶來上升空間,假設奇鋐的冷板模組供應份額達50%,意味著奇鋐AI相關收入將在2025年增加42%、2026年增加47%。
另外,AI伺服器機箱也是另一個獲利動能。美系外資表示,根據調查顯示,奇鋐利用交叉銷售加乘效應,贏得來自微軟(Microsoft)、亞馬遜網路服務公司(Amazon Web Services)、Meta等公司的GB200伺服器機架系統的眾多伺服器、交換機機箱等項目,這將獲得約40%的機箱供應份額,成為奇鋐在2025年的另一個獲利動能,增加新台幣15億元至20億元收入,這將使伺服器機箱收入在今年成長69%後,預估明年再增長38%。
此外,奇鋐轉投資子公司富世達(3017)在金屬機械零組件供應也取得強勁的進展。除了向華為和摩托羅拉(Motorola)銷售摺疊機的鉸鏈外,富世達還加快冷板模組和伺服器導軌套件的快速斷開(QD)模組的產量,使得總收入將成長超過70%,這不僅增加了奇鋐的收入,還增強了內部零組件能力。
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