先探投資週刊/車用PCB大放異彩

【文/江文勝】

台灣電路板協會(TPCA)、工研院產經中心(IEK of ITRI)五月底共同發布台商兩岸PCB產業第一季財報與前景展望,其中台商兩岸PCB第一季產值一二五三億元,雖比上季減少一四.一%,但年增率八.五%;其中IEK預估二○一四年兩岸台商PCB產值五三七八億元,年增率二.九九%,成長幅度明顯優於過去三年僅一%左右的表現,顯示台商兩岸PCB產業逐步走出成長停滯的黯淡期。

除此之外,TPCA、IEK也預估今年第二季淡季不淡,並一路上修產值;另根據PCB業者指出,過去幾年PCB產業出現了一波很大的調整,尤其是產品圍繞在PC相關的業者紛紛受到重創,趁機崛起的除了抓住產業新趨勢的軟板族群之外,跨足車用等利基型PCB業者更是率先衝出重圍。

車用PCB邁向高成長

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二○一○年起,全球汽車產業由電子化進入到自動化世代,更加對於電子偵測的主動安全、通訊應用的依賴,加上Google研發無人駕駛汽車,不但確立汽車電子化潮流,亦帶動車用PCB需求成長。尤其汽車電子滲透率相當快,且因涉及人身安全,認證時間長,進入門檻高,進入後訂單穩定不易被搶單或殺價,使得汽車板未來成長性高。而PCB就好比所有電子元件的餐盤,包括元件與元件或線路與線路間的連結,都必須仰賴PCB完成,台灣PCB產業完整,技術又好,車用PCB市場是台灣PCB業者發展的最好契機。

目前國內汽車板出貨對象以車用電子系統廠商為主,像德國的Bosch、日系的Denso等等,所以汽車PCB板廠業者要先通過Bosch、Denso等車電廠認證,再由車電系統廠將產品送到汽車製造廠認證,等於經過雙重認證,因此雖然從認證到出貨曠日廢時,不過一旦通過認證出貨,長期業績貢獻就會很穩定。

在台灣PCB廠中,以敬鵬最具代表性,二○一三年汽車板產值達到一三九億元,較二○一二年一一四億元成長二二%,今年第一季營收五一.九億元,創歷史新高,年增率並達到一四.一%;同時,一四年第一季淨利達五.○二億元,也創歷史新高,年增率一二.七%,單季EPS一.二六元;值得一提的是,敬鵬今年第一季汽車板營收比重高達七二%,汽車板業者中,汽車相關純度最高。

拚全力發展汽車板

此外,敬鵬今年更預計斥資六億泰銖,認購泰國子公司Draco發行的ECB,該筆資金將用於多層板擴產;汽車板大廠敬鵬泰國子公司Draco進行ECB籌資計畫,Draco公司籌資主要是因應生產線擴充及轉型,增加PCB多層板產品規模,及其本身營運資金所需,目前敬鵬持有Draco股權達四三.二五%。二○一四年全球景氣升溫,全球汽車市場將攀升至八八○○萬輛,年增率接近五%,有助於支撐敬鵬今年在汽車板的營運力道。

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其他PCB廠如欣興、精成科、健鼎、燿華、競國、高技等PCB廠都拚全力往汽車板市場發展,如今也各自繳出亮麗的成績單,像利基型PCB的高技,今、明年業績正進入高成長期。

高技從一九八八年創立迄今,專注PCB本業,致力於提供厚銅板、盲埋孔板、高層板(六~三○層),散熱鋁基板等小到大量產品,廣泛應用在網通、電源供應器、自動控制、工業電腦、醫療、汽車等各產業要求。

高技走的是利基型產品市場,以少量多樣來生產高層數的利基型PCB產品,一○L以上高階產品比重近六○%,因此相較同業擁有較高毛利率,整體而言亦不易受手機、NB、PC等產業景氣波動影響,景氣再差都還能維持基本獲利狀態,成立至今二十六年未曾出現年度負盈餘,即便在○八年金融海嘯當年,EPS最差也都能有○.九元的表現。(全文未完)

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