▲中信金透過旗下中信人壽入股中國農銀人壽,預估2016年將獲利,法人樂觀後市,維持買進評等。(圖/資料照片)
記者林潔玲/台北報導
中信金(2891)將透過旗下中信人壽砸84億元,參股中國農銀人壽19.99%,且預估2016年起可開始貢獻獲利,並預期5年股權收益率(ROE)可逐步提升至15%水準。雖然中信金與台壽保婚事告吹,但法人認為,中信金與農銀人壽合作實屬難得,加上農銀人壽也逐步轉向獲利,因此看好中信金後市。
在法人的樂觀喊加碼之下,中信金今(1)日盤中股價上漲1.38%,成交量達1.2萬張,股價來到22.05元,而權證市場中也相當活躍。根據權證王APP資料顯示,目前連結中信金的相關權證標的有37檔,盤中漲幅前3名為EB兆豐、凱基3K、永昌A7,成交量前3位則為元大CA、JZ兆豐、群益CT。
因應農銀人壽高度發展,2015~2017年預計增資人民幣90億元,2015年將有人民幣30億元增資需求,而中信人壽將按照持股比例參與增資人民幣6億元,約新台幣30億元。
因中信人壽資本適足率(RBC)高達460%,參股全數以現金支付,未來則將視壽險帳上資金充裕性而定,公司預估2016年起即可貢獻獲利,並預期五年 ROE可逐步提昇至 15%水準。
由於中國5大行庫轉投資的壽險公司中,唯獨中國農銀尚未與外資合作經營壽險,本次中信金入主農銀人壽,將繼台灣中國人壽入主中國建信人壽之後,惟二順利與中國大行取得合作關係的金融業者。
法人指出,中國農銀人壽業務成長快速,2011年因資本市場投資失利,償付能力充足率不足,由中國農行在2012年注資25.91億元取得51%持股。而由於中國農銀藉由自有銀行銷售通路成長快速,去年收年度保費達56.16億元,年增102.31%,總資產成長規模342億元,較去年同期成長45.01%。
中國保險市場潛力大,其保險滲透率與密度仍低,且現階段業務員通路也發展不完全,所以保險公司掌握對銀行通路主控權,為提昇保單市佔率的重要關鍵,也因此2013年中國壽險市場以銀行系壽險公司保單銷量成長最快,農銀人壽應正邁入獲利階段。
法人也強調,雖然中信金先前遭遇台壽保股東會否決,造成台壽保併購破局,但此次中信金所參股的中國農銀人壽機會難得,財務條件與業務成長性皆指日可待,不僅使得中信金在中國壽險業布局領先台灣同業,更開啟中信金和中國農銀的未來合作關係。因此維持中信金買進投資評等不變,目標價 23元。
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