勝華重整衝擊嘉聯益 法人反樂觀營運將逐季走高

▲觸控面板廠勝華（2384）若聲請重整，將影響PCB廠商旭軟 (3390) 、嘉聯益 (6153) 第三季表現。(圖／資料照片)

記者林潔玲／台北報導

觸控面板廠勝華（2384）若聲請重整，將影響PCB廠商旭軟 (3390) 、嘉聯益 (6153) 第三季表現，但法人認為，嘉聯益第一大客戶為蘋果約佔營收4~5成，預估勝華營收占比不到1成，因此勝華事件對嘉聯益僅為短線影響，看好蘋果新品推出，營運表現將可逐季走高至第四季。

勝華若向法院聲請重整及保全處分，目前旭軟評估影響應收帳款可能損失 1.14 億元，嘉聯益則影響應收帳款約 3.18 億元，若全數提列，恐將影響旭軟與嘉聯益 2014年 EPS 分別為 1.76 元 與 0.95 元 。

若以旭軟與嘉聯益客戶結構分析，勝華占旭軟營收約 3 成，是第一大客戶為主要受害者，而嘉聯益第一大客戶則為蘋果，約占營收 40%~50%，推估勝華營收占比不到 10%，因此法人認為其對嘉聯益僅為短線影響。

嘉聯益在蘋果 iPhone 6/6 Plus於9月上市及iPad新產品將於10月發表之下，零組件需求將明顯轉強，法人認為，下半年營運與上半年相較將呈現跳躍式成長，營運高峰將落在第四季，且本次為蘋果首次推出大尺吋螢幕手機，將可吸引原有 iPhone 用戶換機，嘉聯益營收可望將優於台灣同業。

法人預估，嘉聯益今年營收可望達169.68 億元，稅後淨利約10.57億元，年增可望超過60%，稅後EPS拚3.26元，但若扣除提列應收帳款損失 EPS 將下降至 2.31 元。展望 2015 年，在iPhone 6 產品線將可完整貢獻一年營收，及 Apple watch 正式放量之下，營運將可穩定成長。

嘉聯益今日股價仍受到勝華重整衝擊，鎖住跌停，下跌2.7元以36.45元作收。而在權證市場中，根據權證王APP資料顯示，目前連結嘉聯益的相關權證標的有44檔，漲幅前3名為凱基JQ、永豐GB、IQ元大，後兩檔更進入漲停，至於永豐AC則是最熱門標的，成交量超過2600張。

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