先探/卡夫亨士合併案轟動華爾街



【文/蘇彬貴】

兩家營運狀況不佳的企業,透過合併的方式截長補短、改善體質,並企圖藉此合而為一、脫胎換骨,因為團結就是力量。而這正是近期轟動華爾街「股」林中的一件大事:卡夫食品集團(Kraft Foods Group Inc.)與亨士公司(H.j. Heinz Co.)兩家包裝食品(packaged food)廠商的合併案,讓後者的股價一飛沖天。

巴菲特加持

由股神華倫.巴菲特(Warren Buffett)及巴西知名的私募基金集團(private equity)3G Capital所籌謀的該合併案,也創下了今年以來全世界規模最大的一個併購案。

消息一出,三月二十五日卡夫食品的股價就突然大漲二十一.八四五美元(收盤為八十三.一七美元),抑或高達三五.六%以上的幅度。而今年以來,卡夫食品股價的累積漲幅,更高達了近四成,表現在華爾街股市中鶴立雞群;三月三十日股價更是以九○.六一美元再刷新歷史新高。

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自從二○一二年以來,卡夫食品的營運就陷入困難,年營業額處在慢性滑落的狀態:二○一一年還有一八七億美元的水準;然到了去年,則已滑落至一八二億美元。不過,去年的淨總盈餘,卻大幅衰退達六二%,為十億美元左右。

根據該公司指出,在其營運主戰場的美國市場中,就有高達近四成的生意,市占率卻皆是節節敗退;而全世界的其他市場,則表現平平。為了挽回頹勢,在去年十二月間,卡夫食品集團只好更換總執行長,由董事長柯西爾(john Cahill)取代博諾(Tony Vernon)的位置。

就在柯西爾掌兵符近一個月,3G Capital的董事、同時身兼亨士公司董事長的比寧(Alex Behring),就立即主動地前往拜訪柯西爾,尋求兩家公司合而為一的可能性。

事實上,早在二○一三年,3G Capital與巴菲特的波克夏(Berkshire Hathaway),就已經以二○三億美元的價碼,聯手賣下亨士公司。因此,如何讓該公司瘦身,亦是接下來必須進行的一件事情,因為亨士公司也是一家成長停滯的企業。(全文未完)

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