外資問題多 台積電月線失守

▲台積電去年第4季法說，外資曾上演「法說前唱衰、法說後喊讚」的戲碼，今年第1季法說是否會在複製相同手法，格外受到市場關注。(資料照／記者高振誠攝)

記者高振誠／台北報導

台積電(2330)將於16日舉行第1季法說會，唯法人近期看法多空、進出反覆，加上今(14)日大盤量能不濟，股價走勢疲軟，終場下跌3元、收漲143.5元，雖力守5日、10日、30日均線，不過145元季線位置仍宣告失守。

台積電自結第1季合併營收達2220.34億元，年增率為驚人的49.8%，毛利率49.68%，最近1季營益率39.65%，也比去(2014)年同期增加6.9%，如拉長時間來看，截至目前的股東權益報酬率也有27.86%水準，比去年的23.94%有所提升，且不到15倍的本益比，對照今日143.5元收盤價來看，股價也算不上特別高貴，可惜的是「欲賣之罪、何患無詞」，外資法人對於台積電與三星在先進製程進度上的差異有所疑慮，加上貨幣升貶程度，都是目前影響外資法人對台積電第2季業績展望看法的主因。

目前市場除了聚焦台積電與三星在先進製程競爭態勢，貨幣升貶對台積電影響有多少？預期也將成為法人提問焦點，此外，iPhone6於中國大陸市場熱賣，是否會造成非蘋陣營，在當地庫存提升，加上隨著3G轉換4G過程中，會墊高多少3G手機庫存，影響客戶下單信心，最後，最近市場對主要客戶掉單傳言，能否進一步獲得釋疑，都將成為法說後股價表現關鍵因素。

不過值得一提的是，台積電在上季法說前，外資曾上演「法說前唱衰、法說後喊讚」的戲碼，隨後也帶動台積電在法說後拉出一波小高潮，推升股價最高來到154元，更有趣的現象是，不少外資還陸續啟動調升台積電評等風潮，甚至還曾出現某日系法人喊出180元的外資最高價，所以，由此也不難理解，最近外資頻頻看空台積電，且「大賣小買」的操作手法。