陸股發展前景 攸關兩岸經貿和產業分工發展

▲兩岸經貿緊密，大陸股市發展前景，攸關未來兩岸經貿和產業分工。(圖／資料照)

記者高振誠／台北報導

中國大陸一帶一路與三行戰略，吸引全球資本聚焦中國，上半年大陸股市更是一片大好榮景，專家認為，中國新經濟常態，將對兩岸經貿和產業分工，產生重大影響。

中國上證指數自5月26日站上4,900點後，累計半年大漲52%，創下7年以來新高，探究主要原因，主要為中國官方政府持續釋放利多，這當中包含內地與香港基金開啟互認、大陸人民可直接購買香港基金投資港股、港人可以直接購買大陸基金投資A股、2兆人民幣養老金入市等措施。

專家認為，檢視這次大陸股災，主要還是中國銀監會本身，缺乏管理市場和穩定金融秩序的現代化監管機制，因此當股市被惡意做空，所產生的嚴重後果，就達到造成市場混亂目的，基本上也不會考慮到陸股基本面問題。

事實上，大陸這次股災，有幾個必須面臨問題，相當值得台灣關注和借鏡。首先，在穩定社會與投資信心方面，陸股有4／5掌握在散戶手中，除上海股市占1.1億個戶頭外，深圳股市更高達1.4億戶，過去2年大陸股民向融資公司借款人數暴增9倍，中國人民湧入股市期盼一夕致富，最後卻落得慘遭套牢命運，最後是否會造成社會問題，考驗中國政府治理能力與人民對中央領導信心。

其次，中國金融系統負擔沉重，國營事業與地方政府之間的高額借貸，吸收新壞帳將是相當棘手問題，如果大陸股市泡沫化，龐大成本與資金壓力，將產生企業與銀行雙方的巨大融資風險。

最後，如果大陸股市崩盤，對中央經濟政策和未來經濟增速將產生重大影響，除了大陸政府對金融自由化將產生遲疑外，官方的宏觀經濟政策，其基本面是否會產生惡化，首當其衝的將會是基層的中小企業，將受到嚴重衝擊。