新台幣大貶 電子業：樂觀其成

▲台幣大貶，半導體產業受惠，將有助於提升毛利率。(圖/本報資料照片)

記者張煌仁／台北報導

新台幣兌美元匯率，（11）日隨著大陸人民幣對美元匯率的重貶影響，也跟著隨之貶破32元的價位。法人預估，以出口為大宗的電子業將會是這一波新台幣走貶的最大受惠族群。包括晶圓代工、DRAM、面板及部分零組件廠商除了受惠於有匯兌收益之外，毛利率也會隨之跟著提昇。至於，品牌廠包括宏碁、華碩、宏達電等，以美元為計價主力的廠商，未來也受將因為美元的強勢的影響，而有更大的獲利空間。

據了解，法人對於本次電子股受惠台幣貶值的看法，是未來若新台幣貶值的趨勢確定，並且持續下去，則整個半導體、面板上下游供應鏈等部分，本季受惠台幣貶值效應，使得獲利都將能優於上季。至於，效益上能有多少的呈現，則必須看整體貶值的多寡而定。

不過，也有法人指出，若單就個別公司來看，以台積電過去的操作手法為例，主要以承做短期美元借款、遠匯或換匯為主，這些成本費用在財報呈現上，並不會發生在匯兌損益項目，而是發生在其他投資項目上。另外，許多匯率變動上，早已隨著營收產品報價波動消化了。所以，同樣的，當這次市場大喊新台幣大貶，電子股可能會出現匯損回沖的情況時，除非貶值的效果出乎當時各家公司得避險預期，否則可能不容易發生。

而除了晶圓代工產業之外，其他封測業者多數則認為，台幣兌美元美升貶0.1元，對營收與毛利率的影響落在0.1~0.3個百分點區間。若就過去的經驗來看，各家的毛利率至少都可增加1個百分點以上。相同情況也發生在DRAM及面板廠上，絕大部分出貨都以美元計價，台幣貶值除了毛利率提升，也會產生匯兌收益。因此，新台幣貶破32元價位，對出口產業來說確實有利，而且是除了本業外之外另一個加分效果。

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