春燕何時來？ 高仙桂：若沒黑天鵝，明年第1季

▲台灣景氣觸底與否，各界看法仍分歧。（圖／東森新聞）

記者徐珍翔／台北報導

景氣春燕何時來台？國發會副主委高仙桂分析，半導體產業自今（2015）年6月至今已加碼進口機器設備逾14.4％，顯示仍有投資意願，加上資通訊（ICT）產業庫存可望在年底前消化完畢，因此研判，只要未來沒有新的黑天鵝來襲，明年第1季將見春燕，但坦言「明年是最難預測的一年，因為有太多變數。」

高仙桂說，各界對「台灣明年景氣優於今年」已達共識，至於何時反轉？意見仍顯分歧，樂觀者認為，今年出口雖呈現二位數衰退，但半導體機器設備進口從6月至今，已成長14.4％，且台積電董事長張忠謀對外發言，稱ICT庫存大增是受到移動裝置新需求難產影響，但預計今年第4季可望消化完畢，因此研判明年第1季景氣可望好轉。

至於較悲觀者，多半是因為仍看不見訂單所致，再加上美國聯準會（Fed）升息疑慮、金融市場不穩定，或者持續看壞原油價格下滑，擔心油價對新興市場的影響將回頭影響到各工業國家，所以相對看壞，「確實，這些我們也無法排除，因此有兩種看法，有人認為目前已是谷底，有人認為明年上半年才是谷底。」

▲國發會副主委高仙桂。（圖／記者林信男攝）

但高仙桂也提到，目前雖有5000多人放無薪假，但其實不算太壞，「說實在，我們就業人數有多少人？」況且，此次無薪假多半集中在少數廠商身上，背後所代表的意義是，這些廠商在急速變化的產業結構中被淘汰。強調真正嚴重的狀況發生在過去金融危機時期，當時全台放無薪假人數達20多萬人，「所以只要谷底不要拉得太長，就不會影響就業、不影響薪資，自然也不影響民間消費。」

被問及明年經濟變數的來源，高仙桂說，其實當年金融危機過後，各國至今仍在收拾殘局，以中國大陸為例，就是因為投入過多資金、造成產能過剩，如今正在去槓桿化；但較悲觀的是，金融危機過後，經濟堪稱「強勁復甦」者只有美國，「不過，美國也不是靠QE，而是靠新經濟、創新、頁岩油，」強調各國推動QE，其實只能爭取到結構調整的時間，而當下各國都還停留在結構調整的過程中，所以才會被認為即使復甦，動能恐怕也不會太強，「是金融風暴的後遺症」。

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