權證是一項情緒商品！

文／潘俊賢

「在投資的領域，權證放大了槓桿，也會放大了情緒的波動。」

每天行情起伏，你總可以發現，許多權證漲幅驚人，單日動輒30%起跳，以圖1來說，最大漲幅超過150%，這樣的數字呈現對於很多初入權證市場的朋友來說，的確是很大的吸引力。很多人想賺錢，想賺快錢與大錢，權證提供這樣的機會，就容易誘發投資人進場，所以在相關的權證廣告上，「以小博大」與「獲利無限」就成了行銷的重點。這如同樂透的廣告一樣，強調的是頭獎的金額與中獎後的心情，彷彿只要買了樂透，「想要甚麼，中樂透的爸爸都會買給你！」，情緒一旦引動，樂透就會賣得好，但沒說的是，中獎機率是如何？而權證的廣告有跟你說過權證要賺錢，需要耐心與用功嗎？

每天的權證漲幅排行榜，都是情緒的興奮劑，也是媒體喜歡引述的重心，容易讓尚未進場的投資人幻想自己日後買到的權證都會有這樣的回報，但卻不知要這樣的結果須付出高度的耐心與努力。讀者可能會這樣認為，我前面所寫的，你都知道，似乎是廢話一堆，但人一貪就會變呆，判斷力的正確度就會降低，常做出在正常情況不會做的事！

要如何在輸贏與情緒同時放大的狀況下，把權證使的好呢？這就分「外功」與「內功」了！所謂「外功」的部分，指的就是權證的槓桿倍數的選擇，由於槓桿愈大，輸贏愈大，一般人容易更緊張，所以權證的槓桿使用上，務必節制，3至5倍的槓桿真的就夠用了！因為融資才2.5倍，大家就覺得風險不小，那為何權證動不動要用7倍以上的槓桿呢？權證用適度的槓桿就好，在自己損失可承擔的範圍內，才不會讓自己的情緒容易波動。

甚麼是「內功」呢？在權證輸贏快且大的條件下，如何不讓自己常隨情緒或憑感覺做決定？權證的進出紀律就是內功了！進場有進場的紀律，出場有出場的紀律，在這個高槓桿的環境中，高紀律才有辦法創造穩定的高報酬。

權證是具有槓桿作用的金融工具，讓你可以「以小博大」，用少許的錢就能夠參與大金額的股票輸贏，擴張了投資人的信用，讓你輸贏的程度變大，當你輸贏程度變快又變大時，就會同時間擴張了你情緒的起伏程度。

投資權證，一定要內外兼修，它確實提供了短時間大幅獲利的機會，但這樣的機會是需要努力才能等到的，許多初學權證的投資人，由於行情中的「燈光美、氣氛佳」的情緒感染，興致沖沖的進場，卻由於權證的基本功仍然薄弱，導致氣沖沖的退場！情緒的自制，真的是許多權證投資人的罩門，唯有適當的使用權證槓桿，加上高度的操作紀律，才能駕馭好這項情緒商品，如此每次行情的波動就是創造你獲利的機會！

潘俊賢(權證醫生)

現任：統一證券金融商品部副總經理。

知名機構講座：歐洲交易所(Eurex)、台灣金融研訓院、證券商業同業公會、證券暨期貨發展基金會、中國基金業協會、中國金融期貨交易所、上海證券同業公會

專長：國內外衍生金融商品交易，包含權證、結構型商品、可轉債、選擇權

證照：期貨分析人員、信託督導人員、證券商高級業務員、期貨商業務員等

著作：權證35招讓你大翻身(2015大立文創)、千元滾錢術：權證這樣做多才會賺(2014經濟日報)、權證這樣賺就對了(2012經濟日報)

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