權證配瘋狂 很搭很受傷

文/潘俊賢

每當有股票因重大利多或利空而連續大漲跌,它的相關權證很容易因為投資人的衝勁就陷入瘋狂,當然瘋狂買就容易受傷!

別因權證「損失有限」而超用槓桿

常有朋友這樣想,既然很多投資講座說:「權證是損失有限而獲利無限」,那麼在挑選權證時,代表它投資風險的槓桿倍數就應該選大的,因為一樣是損失有限,槓桿大的權證賺得快又多,槓桿小的賺得慢又少,槓桿不用白不用。我平常看到投資朋友有這個習慣,特別是在股票有重大的突發利多或利空時,造成連續性的大漲跌,這樣的選擇更是明顯!

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舉最近的樂陞為例,因為日商入股案中輟而造成股價崩落,不管就認購或是認售權證,由於投資人的情緒投射,在崩跌時,認售權證瘋狂;反彈時,認購權證激情四射,股票第一天跌停打開,就看到之前價外高槓桿的認購權證崩落至0.05以下,就大幅搶進,造成其中最大漲福高達900%!是的,你沒看錯,不是90%,是900%!(如圖一與圖二)然而這些權證大部分都遠離了發行券商所願意造市的價格水準,盤面上盡是投資人之間的你丟我撿,比誰手腳快!比誰有信心!隨著到期日接近,面對結算的現實壓力就日增,那就繼續比誰手腳更快,誰能死撐脆弱的信心!

走筆至此,我不能盡說權證瘋狂,但沒說怎樣的權證叫做瘋狂?最簡單的判別方法就是:

第一,請你打電話去該權證的發行券商詢問,不管是它的認購或認售,該券商所說願意造市的價格,跟你盤面所見的,有很大的差距,這就是瘋狂。例如,有些價外短天期的權證,券商所願意造市的價格在0.01附近,市場卻交易在0.1以上,別以為這樣差距不大,0.01至0.1可差了10倍,可千萬不要用金額的差距看待,就以為它的差距很小。

第二,若該券商的隱波是固定的,用它的權證試算器,你自己也可以清楚明白算出該券商願意造市的價位在何處,當股價在呈現雲霄飛車般的飛天鑽地時,你有興趣參與其中,就知道價位怎麼下不會吃虧。


投資權證,就是購買股價未來的波動,但若你不清楚未來波動值多少錢,只認為損失有限就憑著衝勁殺進權證市場,超容易被自己的貪心所傷。權證是一個擴張信用的投資工具,你想幾倍槓桿都有,只是你用槓桿撐起的是虛幻?還是真相?

敬祝讀者中秋佳節愉快,吃文旦冷靜冷靜!在正確的價位地方,才值得你用上衝勁與熱情!

中秋佳節,大家再冷靜冷靜囉!

潘俊賢(權證醫生)

現任:統一證券金融商品部副總經理。

知名機構講座:歐洲交易所(Eurex)、台灣金融研訓院、證券商業同業公會、證券暨期貨發展基金會、中國基金業協會、中國金融期貨交易所、上海證券同業公會

專長:國內外衍生金融商品交易,包含權證、結構型商品、可轉債、選擇權

證照:期貨分析人員、信託督導人員、證券商高級業務員、期貨商業務員等

著作:權證35招讓你大翻身(2015大立文創)、千元滾錢術:權證這樣做多才會賺(2014經濟日報)、權證這樣賺就對了(2012經濟日報)

部落格:http://drwarrant.pixnet.net/blog
臉書 :https://www.facebook.com/drwarrant

關鍵字: 權證權證醫生潘俊賢名人開講

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