文／方亞申
電子股進入第四季的旺季，新產品不斷推陳出新，電子題材不少，而電子股四大天王—台積電、鴻海、大立光及聯發科占電子股乃至台股權值比重相當高，走勢動見觀瞻，也是台股指數能否持續反彈重心，操作上該如何因應？
第三季後半段開始，電子新產品陸續上市，從九月初華碩代工的谷歌Nexus到蘋果的iPhone 5、一般筆電廠商的Ultrabook、低價智慧型手機以及十月下旬將推出的Win 8，年底之前市場相當熱鬧；但是美國來一個ＱＥ３，使得台幣升值，電子匯損聲四起，資金轉向，大部分電子股熄火量縮。不過包括台積電、鴻海、大立光及聯發科都是新產品供貨要角，下游品牌要成功，也需要組裝及中上游零組件的配合才行，這四檔股在其所專精領域中都是佼佼者，電子新產品要順利上市還需看他們臉色，在未來第四季中，業績及股價走勢將對大盤有舉足輕重影響。
難以想像沒有四大天王
而蘋果這家全球總市值最高公司，新產品iPhone 5上市馬上被拆解，雖然裡面重要零組件都是國外大廠如高通、三星、夏普、ＬＧＤ等業者，台灣廠商總計只有占總成本一成，相對蘋果本身獨拿五成，少得可憐。不過若沒有台積電替高通代工，iPhone 5就沒有通訊晶片；大立光獨拿iPhone 5鏡頭，代表其他廠商還不太行。占零組件成本最高的面板部分，約占成本二一％，台灣沒有供應商入列。但有此重要零組件，沒有鴻海龐大產能及相對低廉組裝成本，iPhone 5也不可能成形。
高價品牌手機幾由三星及蘋果寡占，低價智慧型手機卻是整個智慧手機未來成長主要推力，原本法人估計今年全球銷售約六．八億支，如今有聯發科低價晶片供應，中國低價智慧型手機市場已從一．八八調升至二億支；明年則調升至三億支。這四家大廠在全球手持式行動通訊裝置的貢獻是無庸置疑。
至於Ultrabook及將推出的Win 8也需要台積電、鴻海等在各自經營領域包山包海的公司支援。這也就是外資報告常見的點名對象。
外資主導電子權值股
分析八月份外資恢復買賣以來，台積電、鴻海及聯發科都在買超十五名之內，其他尚有矽品、台達電，其實並不多。相對的，賣超則有友達、聯電、宏達電、奇美電、和碩、健鼎，電子稍多。而外資敢大買台積電、鴻海及聯發科，也是外資八月全月買超九二二億元主因。而此舉也是台股從七千點之下大漲近千點原因所在。
外資買權值股，投信也跟著大買中小型電子股，如世界、頎邦、穩懋、中光電、旭軟、位速、華星光等等。而近十天指數下跌約一四○點，外資買超電子股明顯減少，可以說需要外資大買上述電子龍頭股，台股指數才有較大上漲空間。
電子股進入第四季，除蘋果業績一定好，相關供應鏈鴻海、鴻準、新普、順達、玉晶光、大立光、正崴、臻鼎逢低還是可以注意。至於Ultrabook、Win 8相關股，在十月下旬Win 8上市前後，也是可以注意，包括宏碁、緯創、仁寶、華碩、廣達、系微、宸鴻、勝華等等。其中宸鴻這次沒被蘋果納入新手機供應商，看來只有等Win 8扳回一城。
明年政府將開始實施證所稅，這四大公司一向是法人買賣超最愛對象，證所稅不課外資，股價漲跌將更具有影響力！
本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1693期
或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩的當期內文轉載
讀者迴響