理財周刊／柏登登錄興櫃　明年產品打入美德健保 | ETtoday財經雲

圖、文／理財周刊

柏登生醫耕耘五年有成，自創品牌膠原蛋白基質已成功打入歐美市場，預計明年陸續取得美國與德國健保給付，將大幅挹注業績增長。

文．陳春霖攝影．鄭暐琪

專注膠原蛋白基質、高階生醫材料廠柏登(4177)，十月九日登錄興櫃，成為生技股新生力軍，董事長賴弘基表示，膠原蛋白基質(Collagen Matrix)已取得歐盟與美國ＦＤＡ認證，目前以自有品牌「ologen」行銷全球，超過二萬名患者受惠，預計今(二○一二)年第四季與明年上半年可分別取得美國與德國健保給付，屆時營收與獲利可望爆發成長。以下是專訪概要：

內湖廠年產一萬片

《理財周刊》問(以下簡稱問)：去年毛利下降原因為何？內湖廠何時可以投產，初期產能如何？

賴弘基答(以下簡稱答)：去年毛利下降最主要原因是產品大舉供應醫師試用，以及按國際會計準則(ＩＦＲＳ)變動會計準則。

實際上，公司前年營收約一千六百萬元，毛利一千四百萬元，去年營收二千萬元，毛利僅二百萬元，但是今年上半年營收達三千二百萬元，毛利二千八百萬元，顯見整體營收呈現逐年成長情形。

內湖廠分兩期投資興建，第一期斥資一千五百萬元已大致完成，年底投產，年產能約達一萬片膠原蛋白基質。

問：是否說明一下公司已經上市產品及明年後的銷售規劃？以及未來積極研發的產品有哪些？

答：柏登是以膠原蛋白生物支架朝再生醫學方向發展為主的公司，這項產品已取得歐盟與美國認證，且在歐美等四十餘國銷售，捷克、瑞典與突尼西亞已納入保險給付，年底或明年上半年美國與德國健保也將加入，這項產品對於青光眼手術後調控傷口癒合很有效益，上半年營收已經超越去年整年營收表現，明年更有大幅增長機會。

其次，生物眼角膜是柏登非常具有潛力的另一項產品，預計最快二○一五年、最慢二○一六年會在歐美市場上市，目前人工眼角膜年產值高達數百億美元，年增長達六十億美元。

另外，就是生物鏡片的研發，該項產品適用於乾眼症以及眼睛敏感的患者。

後年有機會虧轉盈

問：請問公司為何選擇魚鱗為主要原料？其供應鏈是否沒有問題？與競爭者的區隔又是如何？

答：事實上，最早為研發原料，從天上飛的、地上爬的都嘗試過，但沒有一項適合的，最後選擇魚鱗是經過很辛苦的過程得來的，要求同仁每周吃三至四斤魚，藉此收集原料而來，且研發單位發現，魚鱗組織與角膜組織類似外，最重要的是魚不像牛、豬與人有共通疾病，產品安全性相對較佳。

目前魚鱗供應已經穩定，因為魚無法像牛、豬一般取得無病原(ＳＰＦ)個體，因此現今採用具有追溯履歷魚的來源為主。
柏登目前產品除了膠原蛋白基質具有可控制母細胞離散式生長，避免纖維細胞過度增生導致濾過道阻塞問題，為其最具競爭力的地方。至於生物眼角膜，全球大約有十餘個研究機構都在進行相關研發工作，但真正達到量產商品化都還需要一段時間，柏登率先搶入市場，具有很大潛在商機。

問：去年稅前虧損三千四百萬元，今年上半年營收雖然激增，但虧損擴大達三千七百萬元，請問何時有機會虧轉盈？

答：柏登於二○○七年成立，股本二．四億元，並一開始就在荷蘭設立子公司及相關研發部分，先後取得荷蘭科專補助，目前已獲十一項專利，其策略就是將產品先銷往進入障礙較高的歐美法規市場，簡化未來銷售新興市場的流程，例如膠原蛋白基質預計明年就可順利打入中國大陸與韓國市場。

今年隨著銷售區域增加，實際上營收是增長的，但在新廠與通路布局下費用支出增加，因此虧損擴大，不過，在明年打入美、德兩國健保以及新廠開始投產後，業績會有不錯表現，最快預計後年將有機會虧轉盈。(文未完)