期中選舉牽動市場 長期仍有風險 法人建議增加防禦型資產

▲美國總統川普。（圖／達志影像／美聯社）

記者劉姵呈／台北報導

美期中選舉最新統計結果陸續出爐！民主黨將重奪眾議院、參議院由共和黨拿下超過50席繼續保持主導權。美國期中選舉結果牽動股市方向，加上中美貿易爭議方興未艾，年底尚有聯準會升息議題，股市長期變數依然存在。法人指出，需進一步觀察美國政治風險與政策變數有否提高，建議投資人需增加防禦型資產，才能持盈保泰。

台新投信投資長楊珮玉分析，選後市場關注的焦點有三個：第一是中美貿易戰；二是川普的稅改與基礎建設政策；三是政治風險。

在將來兩黨分治狀況下，短線市場會認為貿易戰將趨緩，但實質上將維持原有政策進行，因兩黨對於針對抵制中國大陸貿易的政策一致；稅改方面，通過的規模將不如原先預期的多，而預算案若發生爭議，政府可能面臨再度關門的風險；而就政治彈劾的潛在風險，預期通俄門啟動調查並彈劾川普的可能性低，因為彈劾通過的門檻高。

台新投信研判，隨著政策方向趨於明確，對於金融市場皆是正面訊息，短期不確定因素解除，股市可望有一波反彈，但是需進一步觀察美國政治風險與政策變數有否提高。

對此，台新北美收益基金經理人李文孝表示，觀察十月以來VIX指數居高不下，股市震盪加劇，在市場不確定因素增加的情況下，資金會傾向「防禦型類股」，其中，他建議REITs基本面轉佳，加上折價幅度已大，未來可望成為資金新寵。

根據理柏（Lipper）統計，國內投信發行基金的表現，近一年以不動產證券化基金表現最抗跌，近期美國REITs甚至逆勢上漲。李文孝表示，在市場趨向震盪時，相對穩健防禦型的REITs、公用事業類股將備受青睞，此外，根據甫公布的美國第3季財報， REITs能見度高，不僅第3季財報佳、且獲利預期連年成長，對於市場注入強心針。且統計至10月初，近一季流入REITs的資金已轉為淨流入。

▼國內主要基金類型平均表現。（圖／台新投信提供）