投信法人看好陸股後市的兩大理由 建議留意獲利穩健的消費龍頭股

▲▼股市。(圖/CFP)

▲ 台新投信認為,陸股第二階段牛市爆發期將顯現。(圖/CFP)

記者李瑞瑾/綜合報導

近期陸股緩步上漲,後市該怎麼看?台新投信指出,MSCI提高陸股大盤A股納入因子,從10%增加至15%,預估可帶來179億美元資金(約1260億人民幣),配合企業獲利落底上揚,第二階段陸股牛市爆發期將現;且據過去經驗,貿易戰利空事件發生過後,跌完就是買點,而獲利穩健的消費龍頭股未來漲升行情相對看好。

台新基金經理人葉宇真表示,中美貿易問題反覆,市場對中美貿易問題已經充分預期,關稅威脅對A股邊際效應遞減,而8月28日起,MSCI將陸股大盤A股納入因子從10%增加至15%,估算帶來增量資金179億美元(約1260億人民幣),配合企業獲利落底上揚,第二階段陸股牛市爆發期將現,上証指數在2800點附近是很好的加碼時點,並以受貿易戰、香港反送中事件衝擊低的大陸內需型消費股優先布局。

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葉宇真指出,近期衝擊陸股最主要二件事,為美國自9月起加課3000億美元商品關稅及將大陸列為匯率操縱國,就實際影響層面來看,二者對大陸經濟影響皆有限。以貿易戰分析,3000億商品加稅10%,影響大陸今年GDP增速僅0.43%,即使最差未來進一步加稅至25%,影響大陸今年GDP增速亦僅0.54%,且課完整個衝擊就結束了。

葉宇真表示,大陸被列為匯率操縱國的影響又不如貿易戰加稅。分析操縱國量化三要件,大陸僅符合一項,即對美貿易順差每年超過200億美元,其餘二項要件包含經常性項目順差占GDP比例超過2%,及12個月內,外匯淨購買量超過GDP 2%等,大陸皆未符合,整體來看,大陸未達匯率操縱國量化標準。美國此次的動作,主要希望以戰逼和,使中方在9月的會談能做更多的讓步

葉宇真指出,據過去經驗,貿易戰利空事件發生過後,跌完就是買點,以2018/9/18美國預告自當年9/24起2000億商品課稅10%生效為例,上証波段最大跌幅為9.06%,但隨後反彈6.54%;在今年5月中旬川普預告將2000億商品加稅至25%及封殺華為,上証波段最大跌幅僅為6.83%,隨後大幅反彈逾1成;此次8/1川普宣布將剩餘3000億商品加稅10%以來,上証跌幅已達5.4%,接近上一波跌幅,投資人可以分批進場,並以獲利穩健的消費龍頭股未來漲升行情相對看好。

關鍵字: 陸股中美貿易戰台新投信

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