台指期日均交易15萬口、契約價值3000億元 臺股期貨指數助掌握動向

▲▼台股今天大漲135點,以11836點做收,盤中一度衝高至11875點,再度改寫29年來的新高記錄。台積電今天盤中股價一度來到334.5元,再創歷史新高。(圖/記者湯興漢攝)

▲ 台指期以台股作為交易標的。(示意圖/記者湯興漢攝)

記者李瑞瑾/台北報導

期交所掛牌的臺股期貨契約(臺指期)以台股加權指數作為交易標的,已是期貨市場最具代表性的旗艦商品;觀察去年一般交易時段之臺指期日平均成交量達15萬口,若以當日結算價換算為契約價值,每日平均成交的契約價值逾3000億元;臺灣指數公司表示,如此熱門的期貨商品,需要有能比照股價指數這樣的指標,讓市場參與者很簡單地觀察臺指期價格的變化,所以開發設計「臺股期貨指數」,統一投信預計未來以此指數發行ETF商品。

「臺股期貨指數」編製方法可參照股市採用發行股數作為加權依據,所以平日可以全數以近月臺指期作為指數代表成分計算指數,指數公司分析臺指期到期前之近月與次近月契約歷史未沖銷部位消長,在近月契約最後交易日前五天指數代表成分再加入次近月契約,並分五日依等比例將近月臺指期轉為次近月臺指期契約,表彰臺指期所有期別契約未平倉部位結構,計算指數評量臺指期之行情走勢。

[廣告]請繼續往下閱讀...

指數公司模擬上述指數編製方法,分析運用2010年1月至2019年10月歷史資料所回溯編製的指數,「臺股期貨指數」的年化報酬約8.84%,年化波動度為15.48%,相較加權指數之下,超額年化報酬達5.48%,年化波動度高不到1%,整體夏普比率則優於大盤逾30%

▲▼ 台股期貨指數(回溯指數績效表現分析)。(表/記者李瑞瑾製)

▲ 回溯台股期貨指數績效表現分析。(表/記者李瑞瑾製)

分析「臺股期貨指數」之正超額報酬,原因之一可歸納為近月臺指期到期前與加權指數的價差收斂;觀察臺指期每月進行建倉時,有八成以上皆與加權指數處於逆價差,但當該臺指期契約屆臨到期時,臺指期、加權指數的價差趨於收斂,近月臺指期相較於加權指數大多會創造正的超額報酬。

另外,近月臺指期主要反映市場對於近一個月內加權股價指數走勢的預期,同時也將除息可能造成加權股價指數點數減少的預估值反映在內,然研究分析歷史資料發現,市場對於除息造成點數減少的預估值經常較實際點數來得大,因而推升「臺股期貨指數」之相對績效,係另一正超額績效的原因。

[廣告] 請繼續往下閱讀 ...

透過臺指期契約到期轉倉的長期持續多方操作,「臺股期貨指數」提供一種無需進行股票投資而簡易複製發行量加權報酬指數績效的方式,未來可作為ETF、ETN或權證等金融商品追蹤之標的指數;這些商品適合對市場走勢有樂觀預期的投資人應用,但需留意,未來臺指期與加權指數的正、逆價差,或者近月與次近月契約轉倉產生的正、逆價差,均會對指數產生負向或正向的報酬影響。

關鍵字: 證交所證券交易所ETF台指期期貨加權指數新期權策略

分享給朋友:

※本文版權所有,非經授權,不得轉載。[ETtoday著作權聲明]

推薦閱讀

興櫃股王印能轉上櫃股價衝至1590元 申購中籤最高大賺34萬元

興櫃股王印能轉上櫃股價衝至1590元 申購中籤最高大賺34萬元

興櫃股王、先進製程解決方案大廠印能科技(7734)今日以承銷價1250元正式上櫃掛牌交易。此次由台新證券承作的掛牌前承銷也創下空前紀錄,不管是競拍價格還是公開申購價,皆是目前歷史最高價,公開申購價更因與興櫃價差大,吸引大批股民登記抽籤,參與公開申購共有80,408筆,合格申購單為67,142筆,中籤率僅約0.56%,凍結市場資金839億元,為近3年凍結資金之高紀錄,幸運抽中的投資人,若以早盤最高來到1590元計算,有望大賺34萬元。

2025-02-26 10:42

健身房「可爾姿」大股東祺驊集團總裁李穎哲辭世 享壽80歲

健身房「可爾姿」大股東祺驊集團總裁李穎哲辭世 享壽80歲

以「女性30分鐘運動」打響名號的健身房「Curves可爾姿」大股東、健身器材上櫃公司祺驊(1593)今(26)日證實,集團總裁李穎哲,享壽80歲。由於李穎哲去年11月就將公司董事長、總經理一職交棒給女兒李佳蓉,並有女婿連子瑞協助經營,集團營運不受影響。

2025-02-26 11:12

台積電面對川普壓力大 謝金河:「轉大人」的必要考驗

台積電面對川普壓力大 謝金河:「轉大人」的必要考驗

財信傳媒董事長謝金河今日以「台積電的關鍵時刻!」為題撰文,表示今年台積電面對幾個大挑戰,最大的是川普壓力,這次台積電面對的正是政治課,這也是台積電躍升至全球大企業,要「轉大人」的必要考驗。

2025-02-26 10:31

CCL廠台光電飆漲逾7%!去年每股海賺27.81元創高 擬配17元

CCL廠台光電飆漲逾7%!去年每股海賺27.81元創高 擬配17元

銅箔基板(CCL)廠台光電(2383)公告2024年財報數字,2024年每股稅後盈餘(EPS) 27.81元創新高,公司董事會並擬配息17元,若以今(26)日576元平盤價計算,潛在殖利率約2.95%,挾著獲利題材,股價跳空開高上攻617元,漲幅逾7%,突破各日均線反壓。

2025-02-26 10:31

8檔台股ETF抗跌 清一色都是高息型

8檔台股ETF抗跌 清一色都是高息型

受到川普重申對加拿大與墨西哥的關稅措施將如期實施,加劇市場對貿易戰升級的擔憂影響,美股持續震盪,台股也難逃跌勢,昨(25)日繼續下跌279.59點,統計連續兩日共下跌444.53點,跌幅1.87%。不過,仍有抗跌逆勢上揚的台股ETF,統計原型台股ETF中共有8檔這兩天都維持正報酬,清一色都是高息型ETF。

2025-02-26 09:55

美超微交財報!下市警報暫解 盤後嗨漲25%

美超微交財報!下市警報暫解 盤後嗨漲25%

去年受財報延後公告亂流影響的美超微(Super Micro)在提交未完成的財務報告以符合納斯達克公司規則後,下市警報暫緩,盤後交易中漲幅超過25%。

2025-02-26 09:05

台塑生醫打造餐飲品牌FB Kitchen 7月再開第2品牌

台塑生醫打造餐飲品牌FB Kitchen 7月再開第2品牌

台塑(1301)集團旗下台塑生醫近期跨領域嘗試,推出餐飲品牌「FB Kitchen」,開幕初期每日預約率超過9成、回訪率逾5成;今年7月也將在高雄開出第二個餐飲品牌「昆仲食舍」,將這兩個品牌做好後,才會思考未來展店策略。

2025-02-26 14:46

迎向第30屆里程碑 今年工具機展整合創新、智造未來

迎向第30屆里程碑 今年工具機展整合創新、智造未來

由外貿協會與機械公會共同主辦的「台北國際工具機展(TIMTOS)」將於今年3月3日至8日,動用三個館,在南港展覽館1、2館及台北世貿1館盛大登場,吸引超過1,000家廠商參展,使用逾6,100個攤位。今年TIMTOS以「Integrate to Innovate」(整合創新 智造未來)為展覽主軸,聚焦「AI與機器人」、「未來智造」及「節能永續」三大主題。

2025-02-26 13:44

快訊/台股收盤大漲116.83點 台積電漲5元至1060

快訊/台股收盤大漲116.83點 台積電漲5元至1060

台股今(26日)開低走高,加權指數終場大漲116.83點,以23402.55點作收,漲幅0.5%,成交量3683.61億元。

2025-02-26 13:35

美光首款採1γ製程DDR5出貨驗證 未來在台灣及日本廣島量產

美光首款採1γ製程DDR5出貨驗證 未來在台灣及日本廣島量產

記憶體大廠美光科技(Nasdaq: MU)今日宣布業界其首款基於第六代(10奈米等級)採 1γ(1-gamma)製程節點的 DRAM DDR5 記憶體樣品將出貨至生態系統中的合作夥伴和指定客戶進行驗證,美光也證實,這項最新製程將在日本廣島和台灣都導入量產。

2025-02-26 13:35

讀者迴響