台指期日均交易15萬口、契約價值3000億元 臺股期貨指數助掌握動向

▲▼台股今天大漲135點,以11836點做收,盤中一度衝高至11875點,再度改寫29年來的新高記錄。台積電今天盤中股價一度來到334.5元,再創歷史新高。(圖/記者湯興漢攝)

▲ 台指期以台股作為交易標的。(示意圖/記者湯興漢攝)

記者李瑞瑾/台北報導

期交所掛牌的臺股期貨契約(臺指期)以台股加權指數作為交易標的,已是期貨市場最具代表性的旗艦商品;觀察去年一般交易時段之臺指期日平均成交量達15萬口,若以當日結算價換算為契約價值,每日平均成交的契約價值逾3000億元;臺灣指數公司表示,如此熱門的期貨商品,需要有能比照股價指數這樣的指標,讓市場參與者很簡單地觀察臺指期價格的變化,所以開發設計「臺股期貨指數」,統一投信預計未來以此指數發行ETF商品。

「臺股期貨指數」編製方法可參照股市採用發行股數作為加權依據,所以平日可以全數以近月臺指期作為指數代表成分計算指數,指數公司分析臺指期到期前之近月與次近月契約歷史未沖銷部位消長,在近月契約最後交易日前五天指數代表成分再加入次近月契約,並分五日依等比例將近月臺指期轉為次近月臺指期契約,表彰臺指期所有期別契約未平倉部位結構,計算指數評量臺指期之行情走勢。

[廣告]請繼續往下閱讀...

指數公司模擬上述指數編製方法,分析運用2010年1月至2019年10月歷史資料所回溯編製的指數,「臺股期貨指數」的年化報酬約8.84%,年化波動度為15.48%,相較加權指數之下,超額年化報酬達5.48%,年化波動度高不到1%,整體夏普比率則優於大盤逾30%

▲▼ 台股期貨指數(回溯指數績效表現分析)。(表/記者李瑞瑾製)

▲ 回溯台股期貨指數績效表現分析。(表/記者李瑞瑾製)

分析「臺股期貨指數」之正超額報酬,原因之一可歸納為近月臺指期到期前與加權指數的價差收斂;觀察臺指期每月進行建倉時,有八成以上皆與加權指數處於逆價差,但當該臺指期契約屆臨到期時,臺指期、加權指數的價差趨於收斂,近月臺指期相較於加權指數大多會創造正的超額報酬。

另外,近月臺指期主要反映市場對於近一個月內加權股價指數走勢的預期,同時也將除息可能造成加權股價指數點數減少的預估值反映在內,然研究分析歷史資料發現,市場對於除息造成點數減少的預估值經常較實際點數來得大,因而推升「臺股期貨指數」之相對績效,係另一正超額績效的原因。

[廣告] 請繼續往下閱讀 ...

透過臺指期契約到期轉倉的長期持續多方操作,「臺股期貨指數」提供一種無需進行股票投資而簡易複製發行量加權報酬指數績效的方式,未來可作為ETF、ETN或權證等金融商品追蹤之標的指數;這些商品適合對市場走勢有樂觀預期的投資人應用,但需留意,未來臺指期與加權指數的正、逆價差,或者近月與次近月契約轉倉產生的正、逆價差,均會對指數產生負向或正向的報酬影響。

關鍵字: 證交所證券交易所ETF台指期期貨加權指數新期權策略

分享給朋友:

※本文版權所有,非經授權,不得轉載。[ETtoday著作權聲明]

推薦閱讀

130萬存股族哭哭!中鋼每股配息0.33元 史上次低

130萬存股族哭哭!中鋼每股配息0.33元 史上次低

擁有近130萬股民的中鋼(2002)今(27)日公告盈餘分配政策,每股配0.33元,為4年來新低或史上次低。以中鋼今日收盤價24.35元估計,殖利率1.35%。

2025-02-27 14:00

10檔債券ETF人氣升高 一表看懂投資人心頭好

10檔債券ETF人氣升高 一表看懂投資人心頭好

根據集保中心公布的2月21日最新一周債券ETF受益人增加757人,整體人數來到2106731人。統計資料顯示,101檔債券ETF中近一周受益人增加的有40檔,進一步觀察本周增加最多前十檔中,前兩檔都是非投等債,市場法人表示,聯準會放緩降息步伐,使得市場對後續降息預期明顯降溫,川普政策與降息預期或仍有變化,但在非投等債基本面展望持穩下,其後續表現仍不看淡,投資人可把握相關債券ETF投資契機。

2025-02-27 13:10

輝達財報盤後翻黑!砸千美元抱5年 爽賺近2萬美元

輝達財報盤後翻黑!砸千美元抱5年 爽賺近2萬美元

輝達(NVIDIA)於美股周三收盤後公佈了 2024 財年第4季業績,雖均優於華爾街預期,但因財測不如前幾季令人驚艷,再加上毛利率略低於市場預期、庫存又飆高,拖累輝達盤後股價一度翻黑,不過輝達過去幾年飆漲仍讓長期投資人荷包滿滿,《CNBC》就試算投入1000美元在過去一年、五年、十年和輝達剛上市時至今投報率。其中若砸1000美元抱5年,資產價值已來到1萬9634美元,相當於賺近2萬美元。

2025-02-27 12:31

Blackwell需求驚人!單季帶進營收3200億 創輝達產品最快增速

Blackwell需求驚人!單季帶進營收3200億 創輝達產品最快增速

輝達(NVIDIA)公布最新財報,Q4營收393.3億美元(約新台幣1.29兆元)與淨利為220.9億美元(約新台幣7240億元)都超越市場預期,其中Blackwell晶片在第四季創造了110億美元(約新台幣3200億)的營收,創下公司歷史上最快的產品增速。

2025-02-27 10:52

台光電創高後翻黑! 關注尾盤MSCI效應多空拉鋸

台光電創高後翻黑! 關注尾盤MSCI效應多空拉鋸

指數編纂公司MSCI(明晟)最新季度調整將在今(27)日盤後生效,全球標準指數新增台光電(2383)、嘉澤(3533)兩檔台灣成分股,加上新產能即將開出,挹注成長動能,激勵台光電昨(26)日股價大漲,今日早盤一度翻紅走高641元,之後立即壓回盤下整理,十點左右成交量4800張左右。

2025-02-27 10:14

差7天賣房好慘! 多噴逾80萬房地合一稅

差7天賣房好慘! 多噴逾80萬房地合一稅

只因為差7天賣房,就痛失房地合一免稅的空間!高雄國稅局公告最新案例,有民眾王先生(化名)去年5月29日賣房地,申報自用住宅免稅,水電、戶籍登記證明皆具備,但因房屋取得時間在107年5月21日,不符合「持有6年」的認定原則遭認定要繳稅,連補帶罰高達80.7萬元。

2025-02-27 00:32

ETF更好買!中信銀喊降手續費  祭低門檻2費用免收

ETF更好買!中信銀喊降手續費  祭低門檻2費用免收

記者巫彩蓮/台北報導 全球金融市場變化多端,中國信託商業銀行(簡稱「中信銀行」)2025年調降海外債券投資門檻、延續基金定期定額0手續費方案及推出境內ETF優惠,協助民眾以更多元方式布局,即日起中國信託銀行客戶可以2000元美元或2000元澳幣申購逾200檔知名公司債;此外,臺灣境內發行的ETF,定期(不)定額申購手續費由原1%調降至0.2%、免收證券商交易手續費及信託管理費,實現分批或分散投資可能發生的風險。 中信銀行領先業界,將逾200檔的公司債最低申購金額降至2000美元及澳幣,是國內提

2025-02-27 10:43

下一代AI更強 黃仁勳:跟ChatGPT發布時相比需「百倍算力」

下一代AI更強 黃仁勳:跟ChatGPT發布時相比需「百倍算力」

根據外媒CNBC報導,NVIDIA執行長黃仁勳表示,由於新的推理方法需要逐步思考「如何回答得最好」的問題,下一代AI將需要比舊模型多100倍的運算能力。

2025-02-27 10:42

Google集中火力衝AI 外媒估雲端部門百人遭裁

Google集中火力衝AI 外媒估雲端部門百人遭裁

為了在AI領域投入更多資源,美國科技巨頭谷歌(Google)母公司Alphabet傳出雲端部門員工遭裁,估百人工作受影響,公司發言管道強調「持續進行調整,以利符合客戶需求與未來重大機會。」

2025-02-27 10:27

鴻海董座牽手墨西哥地方官 打造智慧城市

鴻海董座牽手墨西哥地方官 打造智慧城市

鴻海(2317)今(27)日宣布與墨西哥Sonora州政府簽署涵蓋智慧城市合作備忘錄。鴻海將憑藉在高雄市推動智慧城市的合作經驗,將智慧城市解決方案「整城輸出」至墨西哥,結合集團獨創建構營運本地化BOL(Build-Operate-Localize)商業模式,同Sonora州共同探索智慧城市解決方案及相關產業的發展。

2025-02-27 08:57

讀者迴響