日股基金熬出頭 囊括績效前15強

記者蔡怡杼／台北報導

日股基金多年熬出頭，在新任央行行長上任，寬鬆政策可望進一步擴大下，日經指數3月份大漲8.28%，更在1646檔境內外基金中獨佔鰲頭，3月份績效前15名清一色均屬日本相關基金，2013年以來更累積了兩位數漲幅，表現亮眼。

摩根日本(日圓)基金經理人水澤祥一(Schoichi Mizusawa)表示，安倍上任後放手日圓貶值，近半年來日經與東證一部指數均大漲逾4成(日圓計價)。相對美國道瓊指數創下歷史高點，道瓊歐洲600也已超越2008年8月金融海嘯前價位，日股距離海嘯前水位尚有19%差距。

水澤祥一說，隨日本新任央行總裁黑田東彥正式上任，市場期待有更進一步寬鬆政策推出，日股將有機會迎頭趕上歐美股市腳步。

日圓貶值帶動企業或力與投資信心改善，JP Morgan上調日本2013年實質GDP成長預估至1.3%，高盛對2013年日本企業每股盈餘增長預估，更從1月底的38%大幅上調至3月中旬的51%。

水澤祥一指出，外資對日股看好度躍升。根據美林證券全球經理人調查，淨加碼日股的經理人比重已連續3個月提升，來到15%，更有高達96%的經理人預期日本未來經濟成長將更強，以及91%的經理人看好日本企業獲利有望呈現兩位數增長。

再者，外資對日股尚有加碼空間。水澤祥一分析，截至1月歐澳遠東基金配置日股比重平均為16.9%，尚不足指數日本權重的19.7%。且相較前波多頭，目前回補日股僅達一半水位，顯示若日本經濟與股市持續轉好，將吸引基金經理人提高日股配置意願。

水澤祥一說明，儘管日股本波漲幅不小，但目前MSCI日本指數預估本益比約14.1倍，仍低於五年平均的15.6倍，且股息收益率亦高於10年殖利率，反應股市投資價值更具吸引力。

至於日股能否延續漲勢，水澤祥一認為，尚需觀察央行的寬鬆政策能否刺激銀行放款，以及政府的財政刺激政策是否有助於長期經濟成長。