只知道ETF就落伍了！ETN成熱門小資族投資新選擇

▲ETN成小資族投資新選擇。（圖／pixabay）

記者陳心怡／台北報導

ETF（指數股票型基金）掀起一陣熱潮，不過，除了ETF之外，ETN也是另一種投資好工具。ETN全名為指數投資證券（Exchange Trade Notes)，是一種有到期日的證券，因此可以解讀為「有到期日的指數ETF」，是一種追蹤指數的商品。

ETN與ETF最大的差別之處，在於ETN在追蹤指數上不會有誤差 (ETF通常會有)，而ETN是由券商發行，ETF則是由投信公司發行。

但ETN為什麼沒有誤差呢？因為ETN發行商是採取信用承諾的方式去追蹤指數，既然發行商無需實際持有成分證券，就不會有相關的手續費，但仍須給付管理費。

ETN要怎麼買？其實在原股票帳戶就可買賣，進出方便，且交易稅只要千分之一。此外，從ETN所追蹤的指數來觀察，會發現ETN所追蹤的指數主題性更強，適合對於特定產業有配置需求的投資人來使用。

▲ETF、ETN比較。點圖可放大（圖／券商提供）
 
投資ETN五大優勢
第一，交易方便。原股票帳戶就可買賣，進出方便，且交易稅只要千分之一。
第二，沒有追蹤誤差。ETN的報酬率與報酬指數完全連動，除投資手續費外，不存在追蹤誤差。
第三，流動性穩定。發行券商負責造市，提供穩定的流動性。
第四，費用透明。除了投資手續費外，沒有其他內扣費用。
第五，股利自動再投資。指數成分股除權除息時，股利會直接再投資，享高股利的同時又可免股利所得稅。

不過，投資時總會面臨各種風險，而ETN最大的風險，在於發行商的信用風險。由於券商是以承諾的方式，在ETN到期時給予相對應的報酬，若發行商到期日時無法給相對應的報酬，就可能產生信用風險。