遇牛年陸股旺！投信：金牛年更看好消費產業蓬勃發展

▲市場預期今年中國企業擁有強勁的雙位數獲利成長。（圖／視覺中國）

記者陳心怡／台北報導

過去兩次牛年，陸股表現出色。富達表示，歷史經驗顯示，過去兩次牛年，2009-2010年上證綜合指數大漲51％、1997-1998年，反彈了27％。由於中國是2020年唯一一個實現正成長的主要經濟體，市場普遍預期，2021年中國企業擁有強勁的雙位數獲利成長。

富達亞洲股票投資總監繆子美表示，中國當局積極拉抬內需消費、就業市場趨於穩定，失業率下滑到大流行前的水平，而龐大的民間儲蓄，則釋放更多的消費力、外資流入中國股市的資金穩定成長。此外，由於中國政府採取嚴厲措施，抑制房市投資活動，因此部分資金可望從國內房地產市場轉戰股市，特別是近期在香港(IPO)初次公開發行的中資企業表現強勁看出端倪。

富達表示，關注指標包括：市場流動性、貨幣政策。當然，過去表現並非未來結果的可靠指標。但隨著新的牛年於 2 月 12 日開始，市場關注中國幾個重要指標。首先，最重要的是「流動性充裕」─中國經濟以「先進先出」態勢，從全球Covid-19 大流行的泥沼中脫穎而出，將有助陸股和港股投資情緒，能持續整個春季看漲的市場情緒。但若通膨壓力增高或貨幣緊縮政策急劇轉向，都可能威脅到交易市場。

富達認為，某些產業由於市場資金湧入，估值顯得偏貴，可能會導致較大的價格波動。另一方面，許多大型金融股仍然落後，以個位數的本益比倍數或股價淨質比折價交易。當局積極拉抬內需消費。不像 2009 年牛市產業全面走高，結構性成長主題將主導今年，某些熱門產業和產業領導者將主導盤勢。面對與美國持續的貿易緊張局勢，中國當局積極尋求拉抬內部需求，因此，內需消費將持續蓬勃發展。