買房對抗通膨？劉憶如：停滯性通膨下無效

▲香港北威國際集團董事總經理劉憶如。（圖／記者陳心怡攝）

記者陳心怡／台北報導

香港北威國際集團董事總經理劉憶如今（30）日表示，全球已有40年沒有歷經嚴重通膨，但這次隨著各國經濟解封、美國10年期公債飆升，雖然聯準會認為目前通膨並不明顯，但是總總跡象都顯示市場投資人非常擔心通膨發生。

劉憶如指出，從去年3月到今年2月，Google trend的通膨聲量相當高，另一方面，美國公債殖利率快速攀升，由於通膨發生時，首當其衝受害的就是債券，投資人擔心通膨到來，因此開始拋售國債，債券價格下來，導致利率上升。

劉憶如表示，當通膨發生大家不願意買債券，不過政府為了讓投資人願意買公債，因此推出抗通膨債券 (Treasury Inflation-Protected Securities, TIPS)， TIPS與一般公債一樣，票息發行時採固定形式，不過抗通膨債券的本金額度每年需根據通膨率進行二次調整，假如說通膨率上升，票息的本金額度會隨之調整，也就是投資人可獲得的票息也跟著上漲。

劉憶如提到，如果通膨沒發生，投資人買一般債券跟TIPS兩個都一樣，不過看tips跟公債價差，就知道目前市場如何看待未来的通膨趨勢。

至於什麼商品是抗通膨？劉憶如指出，包括TIPS、大宗原物料、黃金以及房地產都是，不過黃金近期受到「紙黃金」比特幣的競爭，價格受到限制；至於房地產，價格從去年的低點到現在，也漲了逾10%，但是要特別注意的是，在停滯性通膨情形下，不動產投資是沒有效的。