從0056裡挖寶！這2檔成分股「報酬贏一大截」　平均殖利率都破6% | ETtoday財經雲

投資達人怪老子蕭世斌建議，存股族除了關注殖利率外，也須留意公司基本面。（本刊資料照）

圖文／鏡週刊

元大高股息（0056）調整成分股已步入第55季，即使十多年來台股歷經大風大浪，兆豐金（2886）與光寶科（2301）仍屹立不搖從未被掃出，而除了2大台柱之外，還有哪些長青成員值得留意？

持有0056的投資人通常衝著高配息而來，成分股表現因此扮演舉足輕重角色，指數編製公司透過每一季汰舊換新以維持穩定性，而從入列0056成分股的期間長短來看，兆豐金與光寶科蟬聯總共55季，其次依序為入列50季的仁寶、43季的台泥及英業達。觀察這5檔長青成員近5年表現，平均殖利率皆有6％左右水準，更勝0056。

回測近5年半數據，以總報酬率來看，0056為109％，成分股的2檔長青成員則打敗0056，包括台泥與光寶科，其中表現最亮眼的是台泥，近5年總報酬率達196％，股息收益佔111％；其次為光寶科，近5年累積總報酬率達174％，股息收益佔74％；兆豐金雖然表現不如0056，但也緊追在後，累積總報酬104％，股息收益佔74％。簡而言之，三者不僅有穩定的股息收益，資本利得亦呈穩定成長。

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看到上述成績，投資人一定好奇，是不是存這些個股比0056更好？投資達人怪老子蕭世斌表示，「存股本質為長期投資，除了關心配息穩定外，基本面檢視不可馬虎，包含賺錢能力（淨利是否穩定成長），以及獲利扎實性（歷年營業活動淨現金流量穩定），如果兩者表現穩定，未嘗不可。」

以台泥為例，2020年第4季淨利為279億元，回頭檢視前5年同期淨利依序為：254億元（2019年）、226億元（2018年）、103億元（2017年）、88億元（2016年）、69億元（2015年），意即近5年淨利穩定成長；而這些獲利是否真正落袋，則要檢視營業活動淨現金流量是否與淨利相當，2020年第4季營業活動淨現金流量為312億元，高於當期淨利279億元，歷年狀況亦如此，代表台泥獲利能力扎實。

「除了台泥之外，觀察兆豐金、光寶科歷年淨利與營業活動淨現金流量，兩者也都相當，因此，都是可以作為存股的標的。」蕭世斌表示。

存股達人小樂也持相同看法，「台泥、兆豐金、光寶科分別在傳產、金融與科技業佔有一席之地，雖然未有飆股特性，但長期投資報酬可觀，只要定期檢視營收、獲利與現金流量表現，基本上存股不會有太大問題。」

至於也是0056的老牌成分股：仁寶、英業達，儘管兩者股價並未有太大漲幅，總報酬不如0056，但以近5.5年還原權值數據來看，也有6至7成，而其中股息收益就佔了7成左右，換句話說，買仁寶與英業達大部分收益是來自於穩定的配息。

蕭世斌表示，股價並未漲多但年年穩定配息，雖然資本利得空間小，但長期而言打敗定存也可抗通膨，對於保守投資人來說，可考慮拿來作為「定存股」。需要留意的是，存股族除了考量殖利率高以外，仍要檢視配息是否來自於盈餘，若每股配息大於每股盈餘，代表公司是拿過去的老本發給股東，這就不是好的存股標的。

最後，蕭世斌建議，存股不要重押某一檔個股，應分散投資標的，最好持有5檔左右，產業也不要過度集中，當股市波動時，可避免單一產業重挫，影響配息結果。