▲FANG+尖牙指數十檔成份股上季度財報表現。(資料來源/彭博,2022/2/8。每股盈餘(EPS)單位為美元。)
記者陳心怡/台北報導
美國聯準會(Fed)貨幣政策急速轉鷹,市場信心薄弱,牽動美股賣壓,對企業財報及獲利展望反應也異常激烈,股市波動加劇。美股主要指數1月全數下修,代表科技成長股的那斯達克100指數與FANG+尖牙指數成為重災區,單月分別修正13.73%與15.25%,不過FANG+指數預估本益比遠低於過去5年平均值,進入投資甜蜜區,法人建議長線投資者可趁反覆打底階段,以分批買進或定期定額方式進行新一輪布局。
然而,在市場逐漸消化升息及縮表衝擊後,加上美股標普500指數企業已有約80%發布上季度財報,收益增長率比市場預期平均高出4.3%,其中,蘋果、微軟、亞馬遜、谷歌等科技巨頭發布財報多優於預期,2月第一週美股由大型科技股帶領強勁反彈,根據彭博最新預估,在獲利推升及股價修正之下,FANG+指數預估本益比(BEst PE)為26.54,遠低於過去5年平均值33.78,進入投資甜蜜區,長線投資者可趁反覆打底階段,以分批買進或定期定額方式進行新一輪布局。
統一FANG+ETF(00757)經理人袁永騰表示,聯準會1月利率會議的會後聲明並未超出市場預料,但主席鮑威爾於會後記者會答詢態度不明,引發市場對聯準會今年貨幣政策轉為急鷹的疑慮,市場對今年升息次數預期由先前的3至4次,一路上修到7至8次,甚至預估將於三月首次啟動升息時即一次升息2碼,帶動市場一波波對估值下調的賣壓,尤以成長股修正最劇烈。
袁永騰指出,成長股過去多因股價表現領先於實質獲利而享有高本益比,在貨幣正常化過程往往因過高的評價而修正。統一FANG+ETF追蹤的FANG+指數成分股多被歸類為成長股,在此波下修過程同步承壓。不過,與過去無獲利僅依賴高評價之成長股不同,FANG+指數成分股多為主流趨勢產業領頭的巨型企業,大多進入獲利與現金流高度成長期,涵蓋如電動車、雲端與元宇宙等皆是未來數年進入爆發期之產業,短期獲利成長或因前兩年受惠疫情大幅跳升後動能稍減,但產業領先地位明確,未來長期成長無虞。
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