▲南山人壽被爆第二季淨值大減，大股東潤尹衍樑喊話南山人壽沒問題。（圖／鏡週刊提供，下同）
圖、文／鏡週刊
上週三（20日），國內第三大壽險業者南山人壽驚爆淨值危機，引發大股東潤泰新、潤泰全股價跌停鎖死，潤泰集團總裁尹衍樑親上火線滅火，強調南山人壽沒問題，「2年後將上市。」這場危機讓南山人壽大股東潤泰集團和寶成短短3天市值就蒸發超過500億元。
上週三，潤泰集團總裁尹衍樑、尹崇堯父子遭遇一場空襲的震撼教育！媒體報導潤泰新、潤泰全投資的國內第三大壽險南山人壽，第二季淨值將蒸發逾2,245億元，只剩不到千億元，潤泰全淨值將由正轉負，甚至因此下市，消息一出，2家公司股價在盤中跌停鎖死。
南山人壽這場淨值大火，差點延燒到整個壽險業，就連金管會主委黃天牧都看不下去，友人透露：「主委說這是會計問題，並非經營問題，壽險業都清楚，金管會不能坐視亂象。」因此，金管會保險局火速在48小時，出面說明平息這場風暴。
其實事出當下，包括尹衍樑父子和公司都還不知禍從天降，「同事接到小股東打電話罵，我們才知道有這篇報導。」潤泰全副總經理李天傑苦笑說。隨後尹衍樑不僅坐鎮公司開會，還出面駁火澄清：「近期市場傳言和實際情況有出入，南山人壽是賺錢的公司，不會更換經營團隊，再2年多就準備上市，屆時（南山）股價可能是業界數一數二，請投資人放心。」
利空消息罩頂，甚至還有網友在網路上問：「我買的南山人壽保單是不是完蛋了？」2家公司雖發布重訊澄清，甚至罕見在深夜召開記者會說明，仍無法阻止股價遭摜壓，連拉二根跌停鎖死，截至上週五，潤泰新市值減少逾340億元，潤泰全則減少113億元。
尹衍樑接掌南山人壽後，形容「南山人壽是大美女」，可惜美女難擺平，從工會抗議、新系統境界成就計畫都讓他頭痛不已，今年安排39歲的獨子尹崇堯接掌南山人壽董座，並對尹崇堯說：「南山是個傳家寶，壽險是一個好事業。」顯示尹衍樑對南山人壽經營企圖心。
初生之犢不畏虎的尹崇堯，8月底將挑戰壽險公會理事長改選，對上政界出身的全球人壽董事陳慧遊，隨著南山人壽爆出淨值危機，也讓尹崇堯這次參選壽險公會理事長的前路荊棘重重。
▲除南山人壽外，三商美邦人壽也被法人點名淨值將跌破3%警戒線。
本刊調查，這場引爆潤泰集團危機的關鍵，正是因為國內投顧業者推估，今年第二季壽險業者淨值只剩1兆2,898億元，南山人壽、三商美邦人壽淨值比預估掉到3％以下，台灣人壽、中國人壽也逼近3％警戒線，南山人壽、台灣人壽和中國人壽第二季淨值出現超過5成以上跌幅，恐面臨增資壓力。
不只潤泰集團受南山人壽淨值風暴拖累，擁有大型壽險公司的國泰金、富邦金、開發金、新光金首當其衝，股價也應聲下跌，一時間，壽險業者如泥菩薩過江自身難保。
一名壽險業高層直指：「投顧業研究報告是拿壽險公司過去的財務報表分析、推估，卻忽略利率上升利差損問題減輕的因素，這樣的報告並不精準，也不公平。」
被法人點名的中壽和台壽也駁斥，研究報告數字不實，並解釋第二季淨值雖受債券利率上升和股市波動影響，但長期而言，升息對壽險的淨值是正向助益，且RBC及淨值比皆合規，資本仍屬強健，目前暫無增資計畫，後續也會積極調整經營策略，審慎因應市場變動。
至於面臨RBC恐跌破200％、淨值比也不到3％的三商壽，上週四公告上半年自結數字，大虧67.2億元，為解決踩到俄羅斯債和元大台灣50反一危機，三商壽先在3月增資35億元後，7月中又公告現增10億股，市場估計，三商壽增資金額上看60到70億元，可望暫時解決危機。
工商協進會理事長、台新金董事長吳東亮也替南山人壽背書說：「南山人壽是經營很好的公司，大家不用過度恐慌。南山人壽第一季獲利300多億元，RBC（資本適足率）在300以上，是很健康的公司，升息對壽險業來說，大環境是有利的。」對吳東亮出面力挺，尹衍樑說：「他說的是實話，我很感激他。」
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