加碼台股還太早!亞系外資提10理由 憂「兩岸報復性關係恐成常態」

▲▼受美股拖累影響,台股七月第一個交易日依舊疲軟不振,開盤後隨即向下殺再度創下波段新低。圖為證交所盤面圖。(圖/記者湯興漢攝)

▲亞系外資重申台股「中立」評等。(資料照/記者湯興漢攝)

記者吳珍儀/綜合報導

台股在7月中旬創下波段低點至今反彈逾8%,站上萬五,不過亞系外資認為,考量台海關係緊張、出口動能恐轉負,加上半導體進入庫存修正週期拉長等10個理由,加上宏觀基本面和估值並沒有足夠支撐作為平衡,重申台股「中立」評等,強調現在將台股轉為「加碼」還太早。

亞系外資同時也示警,兩岸關係恐升級到前所未有的報復性措施,未來恐會成一種新常態,但也可能造成誤判風險的長期存在。

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亞系外資提出10點理由,強調維持對台股「中立」看待,包括

一、美國眾議院議長裴洛西訪問後兩岸緊張局勢升級

二、台灣出口負增長的趨勢,但很多已經反映

三、台積電對庫存的週期性調整恐到2023年

四、市場的價值創造現在面臨獲利壓縮的風險

五、經濟增長放緩,零售業復甦面臨風險

六、如果美元週期開始轉向,美元升值誘惑力就會消失

七、依據計量經濟模型,台灣只有8%的美元上漲空間

八、市場獲利方面可能還會低於預期

九、台股進入週期性調整後的本益比仍略高於2021年平均水準

十、外資持股處於六年來的最低點

亞系外資表示,隨著兩岸緊張局勢升級,加上出口負成長疑慮,美國眾議院議長裴洛西訪問台灣後,兩岸關係恐升級為前所未有的報復性措施,未來恐會成一種新常態,但也可能造成誤判風險長期存在。

至於台股通膨調整後本益比(CAPE)為20.4倍,仍然高於21年的平均水準18.8倍,儘管是2020年7月以來最低數,外資持股水準降至38%來到底部,相較高峰時45%,也是6年來新低,強調現在要「加碼」台股還太早。

關鍵字: 台股股市外資兩岸

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