航空客運業績向上估計要等明年首季 法人對航空類股看法紛歧

▲法人指出星宇航空有強力競爭企圖。圖為星宇全新客機及美味餐點。(圖/雄獅旅行社提供)

▲法人指出星宇航空有強力競爭企圖。圖為星宇經濟艙與餐點內容。(圖/雄獅旅行社提供)

記者張佩芬/台北報導

航空雙雄昨(13)日股價雙雙跌停板,未能在疫情解封首日迎來慶祝行情,除了近兩日陸續傳出星宇航空與長榮航空調降日本線票價訊息,國內兩家法人與一家外資法人降價對兩航的評等也是主因,不過昨日下午也有法人表態看好航空類股,認為明年首季就會看到航空公司獲利向上,華航高階也表示認同。

華航高階分析,市場上的低價促銷,都是限量機票,而且有搭乘日期限制,搭乘日不會包含旺季在內。解封初期各方面都還沒準備好,旅行社近兩年半流失的人力還未補回;國人最愛的日本旅遊,日本機場、商店、飯店都還有人力不足問題,二、三線機場甚至今年內無法接受包機飛航;另國內疫情仍在高峰,較年長的族群對於出國旅遊還有顧忌,因此目前還沒有出現真正的報復性旅遊,明年首季有寒假與農曆年,各方面也準就緒,是可以樂觀期待的。

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對航空類股不看好的一家國內法人,提出的主要理由是估計2023年客運營收回到疫情前87%:觀察較早解封解封的美國航空及新加坡航空,代表量的RPK是隨著航班增加而逐季上升,但代表價的客運單位收益並未因旅遊需求大增而大幅成長。

預期在邊境解封後國內兩大航2023年PRK逐季走高回復到疫情前的75%,而客運單位收益則在開放初期因票價上漲而提高,但在航班逐步開出而呈現逐季下降。

貨運部分估計明年將呈現量縮價跌現象,疫情帶來的貨運需求消失及面對景氣疑慮使貨運需求減下,疫後航空貨運市場將呈現量縮價跌,獲利成長不易,客運營收雖可以彌補貨運營收下降,但面對高油價,估計獲利是減少的。

另一家法人則指出,從客運單價來看,某航第三季比第二季下跌33%,貨運下跌15%,航空燃油價格雖然季減12%,但以9月油價來說,還比去年同期高出53%。

這家法人認為最大的關鍵是國內航空雙雄變三雄,星宇航空今年年底客機將達19架,2023年底將達23架,2027年底將達39架。光從今年8月底~2023年底,僅星宇航空就會淨增加11架客機,讓台灣航空客運的整體機隊供給增加6%。星宇航空的強力競爭企圖,將使台灣航空客運長期處在價格戰的狀態。

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看好航空類股的法人則指出,觀察國際航空公司在解封初期,由於班次供給增加及載客率提升,實際票價(單位收益)皆有向下趨勢。但不論歐美航空及新加坡航空,在全面解封後第二個季度,客運運量大幅回升皆推動實際票價再次上揚,帶動整體營收獲利。因此維持看好國內壓抑近三年的觀光旅遊需求,將於1H23釋放帶動航空公司獲利向上。

關鍵字: 航空客運業績爆發明年首季法人看法紛歧

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