投資級債景氣放緩「避風港」 金融海嘯報酬率逾9%

▲0056,0050,台股ETF。(圖/記者陳依旻攝)

▲景氣放緩的時候,投資級債殖利率往往優於被視為「資金停泊站」的美元貨幣市場基金。(圖/記者陳依旻攝)

記者陳依旻/台北報導

聯準會極有可能維持較高利率水準一段期間,法人指出,景氣放緩的時候,投資級債殖利率往往優於被視為「資金停泊站」的美元貨幣市場基金,是現階段保守收益族、退休族群的不同選擇。

回顧歷史統計,過去有四個景氣放緩階段,分別是2001年網路泡沫、2008年金融海嘯、2011年歐債危機、2020年的全球疫情,投資級債報酬率皆2成起跳,最高為2008年金融海嘯那一年,報酬率為9.3%。

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「元大0至2年投資級企業債券基金」研究團隊分析,在美國升息週期中,美國短天期投資級債券由於距到期天數短,利率走揚時最貼近基準利率水準,且價格波動較中、長天期投資級債為低,本身的美元資產性質又能受惠於美元走強,因此相關標的今年以來表現相對其他股債資產為佳。

而目前市場預估2023年第1季核心個人消費支出物價指數(PCE)年增率有望回落到5%以下,美國升息終點約在5%至5.25%區間,短天期投資級債仍處在反映聯準會急速升息高檔,以代表短天期投資級債表現的ICE美銀1-2年 AAA至A美國企業債指數為例,目前殖利率達5.3%,在升息終點前,正是搶進高息資產最佳時機。

「元大0至2年投資級企業債券基金」研究團隊說明,債券殖利率普遍來到誘人的水準,但面對景氣變數,並非所有債券都具備長期抗震效果。統計過去四次全球景氣放緩階段,投資級債與垃圾債(非投資等級債)表現,財務體質佳、具高度營運競爭力的國際大型龍頭企業發行的投資級債,不僅提供不錯的收益水準,也能在快速升息後所引發的經濟衰退環境中,成為資金避風港,推升價格走揚,相對來說,垃圾債(非投資等級債)由於承擔的風險較高,則多出現價格下跌情形。

元大投信於11月21日起募集的「元大全球投資級債券傘型基金」,共有三檔不同天期的投資級債券基金,其中的「元大0至2年投資級企業債券基金」主要持有2年以下短天期債券,短天期債券具有低波動且現階段有高殖利率優勢,適合作為現金停泊與增益工具,特別適合保守取向的退休族群,建議可把握甜蜜買點,存股、存債齊步進行,完善投資組合。

在傘型基金架構下,投資人可依自己需求選擇單檔或多檔子基金申購,未來也可依市況變化及投資需求在三檔短、中、長天期子基金互相轉申購,迎接債券投資契機。

關鍵字: 投資等級債升息美國

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