外資連續大賣台股兩年、金額超過二兆元,今年是第三年理應賣壓不會太重,部分電子族群如矽智財、板卡、驅動IC開始上漲,傳產股鋼鐵有鋼價上揚、內需則有政府有意還稅於民及發展綠能與電網強韌,作多台股相當明顯。
文/方亞申
全球金融市場度過風波不斷的一年,台股「虎頭蛇尾」,二二年全年下跌四○八一點,跌幅二二.四%,櫃買指數下跌二四.○八%;升息的焦點美國道瓊下跌八.五八%、標普下跌十九.四%、那指更是重挫三二.九六%、費半三五.七八%。以科技股為主的指數地區及國家包辦主要跌幅的前四名。反倒是原物料主要國家,巴西及印尼還上漲四.七%及四.四%,但是石油為主的沙烏地阿拉伯則下跌六.三%。
中國疫情投下不穩定變數
貨幣方面,新台幣全年貶幅達九.八三%,創一九九八年以來的二五年最大紀錄。新台幣貶幅僅贏過日圓的十二.八七%,其他貨幣方面,人民幣貶幅八.二五%、韓元五.九九%、歐元五.八八%,而新加坡幣兌美元還升值○.七七%。國際美元指數全年升值八.六一%。顯示台灣的外資賣超台股超過一.二兆元匯出,威力的確大。但若拉長至二年來看,新台幣僅貶七.一六%,較歐元的十三.三八%、韓元十四.○九%、日圓二一.九六%表現好,但仍輸給人民幣的五.九五%、新加坡幣一.六二%。美元指數則大舉升值十五.五三%。
國際股市新的一年,國際政經狀況以中國為首還是不平靜,中國一月八日即將全線開放國門,全球主要國家都提高警覺,是否將病毒攜帶至其他國家,不過美國老神在在,還是以本國經濟發展為主。
美股歷史經驗一般元月份第一周若上漲,全年上漲機率高,而二二年年底國際原物料來到一個相對較低的價格,油價則在七六至八○美元震盪,全年大漲後幾乎又回到原點,後續是否再彈升攸關聯準會態度,由於美國失業率不高,但是科技、房租、房屋銷售都因為二二年暴力式升息至四~四.二五%而走低,預計二三年可能再升息三至四次,使基準利率提升至五%或略高,之後就要觀察通膨。
外資賣壓可望減輕
由於俄烏戰爭持續,基本原物料要大跌並不容易,大約持平,而全球各大經濟機構,對於全球二三年經濟預測都不會太好,並點名新興市場壓力很重;原先預期中國低基期在開放後應會較好,但是三頭馬車中的外銷,因為現階段疫情增加而且是大幅度跳升,預估已逼近五億人口染疫,而疫情傳染不會只經過染疫一次就終身免疫,且部分工廠一下子就有超過三分之一染疫停工,間接將影響供應鏈,這點是否能壓低物價,以及提升消費,仍待觀察。中國的開放又替全球經濟投下不穩定因子。
美股短線先看月中企業季報公布,技術上看,目前僅道瓊站在年線之上;標普及那指加上費半都在季線之下,那指尤其弱勢,接近二二年低檔區一○○八○至一○二○○點,尖牙五股、特斯拉走勢偏弱,經過一年的大跌,臉書大跌六四%、特斯拉六五%、谷歌三八%,連蘋果都大跌二六.八三%、微軟下跌二八.六九%,都超過標普及道瓊的跌幅,一葉知秋,科技股對於升息所帶來的消費衰退影響,遠比疫情嚴重。
這些高總市值公司後續發展還是得要看利率政策。費半則是晶片雙雄超微及輝達陸續推出新板卡,庫存消化也不錯,但是中國高階晶片銷售因美國政策而受阻,業績變化要注意。當然台積電提前至一月十二日召開法說會,二二年第四季以及展望情況如何是焦點,若有符合預期消息,對費半有利。
歐洲股市大致上姿態都算不錯,因為升息將持續,俄烏戰爭已打了近一年、資金有流入跡象。亞洲股市原先強勢的新加坡一度大跌但留下影線,韓國偏弱。
中國疫情爆發中開放邊境,股市反應開低走高站上季線,由於政策急轉彎,以發展經濟為主而非共同富裕,初期市場一定以利多反應。有利股市彈升,之後再進入整理。
外資在台股的期貨多單逼近二萬口,心態轉變,不似去年一路減,而在台股連續兩年提款賣超過二兆元,相對二三年賣壓可能減輕;且見諸過去台股連續兩年都下跌機率極低,這是對台股較有利的。但是景氣對策訊號才從二二年十一月降至藍燈,一般過去都還有八至九個藍燈將出現,所幸股市大多會提前反應三至六個月開始走多,也就是說,三至七月股市觸底機率較大(過去幾次藍燈衰退中,僅有一次隔月就出現低點),所以預期股市以大箱型震盪為主,低點還是看一二五○○至一二八○○點,高點約在一六○○○至一七○○○點。
第一季一般農曆年前一周及年後較容易上漲。短線經過十二月份大跌,不願抱股過年的大戶已提前賣股,大盤成交量連續降至二○○○億元以下八個交易日,到了農曆年前一周,除非美股又大跌,否則賣壓更輕,因為過年後就是召開董事會、宣布股息行情。這次金管會指出,為提升上市櫃公司財務資訊揭露的即時性,資本額一百億元以上的上市櫃公司,二二年財報要在年度終了後七五日內公告,即二三年三月十六日,首波施行有一一六家上市、三家上櫃共一一九家公司,所以召開董事會時機將提前。因為二二年台股整體獲利有超過四兆元機會,股息若大方發放,對股市也算是有幫助,因為這些大多為權值股,當股息公布、股價漲跌後,就可大致上推測後續其他中小型或不占權值股股價走勢。(全文未完)
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