先探/塑化股價先行 業績先蹲後跳

(圖/先探投資週刊 提供)

近八個月國際原物料跌多漲少,國際油價也下跌,塑化原料大跌,塑化族群業績難看,惟預期中國解封後回補,這是較令多頭欣慰的,股價都有領先止跌跡象。

文/方亞申

影響國際通膨的原物料首推石油及天然氣,去年下半年以來在歐洲即將進入冬天前,由於俄羅斯斷供,市場一度炒熱這兩項原物料價格。

不過兩項價格卻不如預期,主要是美國全力支援供應歐洲,且遇到歐洲正逢暖冬,所以油價及天然氣價格並未受俄羅斯斷供影響,尤其天然氣價格在戰爭爆發初期一度暴漲至每百萬立方公尺十美元之上,而後卻一路下跌至四美元以下,較高點腰斬還超過,並跌破戰爭前價格;另一方面,油價雖在中東產油國執意不增產中,俄羅斯也低價賣給中國、印度及東南亞國家,但是油價竟然從俄烏戰爭後最高價每桶一三五美元,震盪下跌,最低跌破二○二一年底收盤價七五美元,逼近七○美元,也接近腰斬。

[廣告]請繼續往下閱讀...

美國全力增產加上聯準會暴力式升息十七碼,來到四.二五至四.五%。又中國清零政策,使得國際經濟景氣全面走弱,對石油需求量自然減少,進而油價下跌。

台塑四寶去年獲利掉漆

天然氣及石油下跌對於歐美核心CPI影響當然很大,美國CPI從二二年六月最高九.一%,降至十二月的六.五%,歐洲降得也很明顯。俄烏戰爭繼續打,但全球似乎有點擺脫其刺激物價影響。而聯準會要將通膨壓至二%的目標,以目前基準利率已達四.五%以上,若CPI持續降至六%以下,去年三月以後CPI才快速拉高,來到今年對比去年高基期,CPI本來就會降,若原物料再降,那麼降至五%以下應不難看到,將與聯準會的基準利率交叉,那麼聯準會升息可望提前告一段落,對全球經濟復甦是正面的!

受油價下跌及中國封城影響,去年塑化中下游業者業績開高走低,亞洲泛用樹脂如ABS、PVC、PE等買氣都很差,全年度價格都是下跌,一向價格不錯的PVC竟然大跌約三八%,原料VCM更大跌超過四成,所以可看到模範生華夏、聯成及國喬第二、三季都虧損,且第四季營收都較第三季還差,也就是虧損會擴大。

前幾年EPS高達四元以上的台達化、台聚等獲利都急速下降,是疫情發生三年以來最差一年。

最令人意外的是,台塑四寶去年第四季全部都賠錢,因終端需求不振、客戶調整庫存尚未結束,影響產品售價等因素下,四寶去年第四季全部轉虧,合計稅後虧損達二五三.四九億元。其中,南亞去年第四季本業獲利仍優於第三季,但因認列匯兌損失以及其他三寶投資損失,最後由盈轉虧。四寶去年合計稅後純益僅賺九○一.二八億元,相較二一年的二四○四億元,大幅衰退六二.五%。

龍頭台塑二二年營收二五一六億元,雖創歷史次高,但石化產品利差縮小,因此,全年獲利較二一年衰退四九.三%,EPS為五.六九元。南亞多角化營運、全球布局基礎下,電路板獲利攀高、銅箔基板等電子材料在兩岸經營穩定,第四季本業獲利優於第三季,但在認列業外損失後方導致每股稅後淨損達○.○八元。就本業營業利益三二三億元,還創歷史次高,全年稅後純益為三二一億元、年減六○.五%,EPS四.○五元。台化單季稅後虧損為七四.五億元,全年稅後純益為七四.○九億元,年減高達八○.七%,EPS只有一.二七元較令人失望。(全文未完)

全文及圖表請見《先探投資週刊2231-2232合刊號精彩當期內文轉載》

(圖/先探投資週刊 提供)

關鍵字: 先探投資週刊

分享給朋友:

※本文版權所有,非經授權,不得轉載。[ETtoday著作權聲明]

推薦閱讀

兆豐金51萬存股族嗨翻!今年擬配發1.8元股利 創新高

兆豐金51萬存股族嗨翻!今年擬配發1.8元股利 創新高

兆豐金(2886)51.3萬股東今年領股利將會很嗨!今(23)日董事會通過發1.8元股利,含1.5元現金與0.3元股票股利,而股利高達1.8元將是金控成立以來新高水準。

2024-04-23 18:26

LINEPAY股東會紀念品首發!送LINE POINTS 100點 零股也可領

LINEPAY股東會紀念品首發!送LINE POINTS 100點 零股也可領

電子支付業者LINE PAY(7722)將於6/28舉行興櫃首場股東會,今(23)日公告本次股東會紀念品為「LINE POINTS 100點」,將以序號卡的方式發放,股東持股不限股數,均予發放紀念品,也就是說,LINE目前4708位股東全都可以領取,若是想要領取紀念品,最後買進日為4月25日。

2024-04-23 20:06

特斯拉Q1業績將出爐!盤前股價小漲小跌 華爾街潑冷水

特斯拉Q1業績將出爐!盤前股價小漲小跌 華爾街潑冷水

特斯拉(Tesla)將於今(23)日美股盤後公佈2024年第一季度業績,市場屏息以待,美股盤前股價平盤震盪,華爾街分析師預估,特斯拉第一季營收有可能為4年來首度下滑,而且毛利率恐創下6年以來最低。

2024-04-23 18:15

中國取得輝達先進AI晶片 路透點名透過技嘉等台美3廠

中國取得輝達先進AI晶片 路透點名透過技嘉等台美3廠

根據《路透》獨家報導,儘管美國政府去年對中國擴大祭出AI晶片封鎖令,但中國多間大學及研究機構仍透過美超微(Supermicro)、戴爾(Dell)、技嘉(2376)等業者在中國的經銷商,取得內建於AI伺服器中的高階輝達(NVIDIA)晶片。

2024-04-23 17:52

新壽資本適足率未達標 金控、壽險董座遭罰減薪5成及3成

新壽資本適足率未達標 金控、壽險董座遭罰減薪5成及3成

新光金(2888)旗下新光人壽資本適足率未達法定門檻標準,卻遲遲無法提出增資改善計劃,今(23)日金管會要求新壽在一個月內提出財務改善計劃外,在資本適足率未達標前, 禁止不得新增與利害關係人授信或其他交易,同時壽險董事長遭罰降薪3成,至於金控董座降薪5成,為期一年。

2024-04-23 16:29

瑞銀調升陸港股評等 砍台、韓股因「半導體估值在高點」

瑞銀調升陸港股評等 砍台、韓股因「半導體估值在高點」

瑞銀(UBS)罕見將中國股市評級調升至「增持」(Overweight),也調升香港評級,但下調台灣、韓國評級至中性,主要是晶片股在內半導體股估值過高。

2024-04-23 13:09

2檔高股息ETF除息!00929秒填息 0056貼息暗垂淚

2檔高股息ETF除息!00929秒填息 0056貼息暗垂淚

4月2檔人氣最夯高股息ETF、月月配復華台灣科技優息(00929)、季配息元大高股息(0056)均已完成除息,前者今(23)日除息伴隨台股反彈秒填息,但後者在上周除息碰到股災,目前仍深陷貼息。

2024-04-23 10:53

全台震不停! 台積電:未達外部疏散標準、人員均安

全台震不停! 台積電:未達外部疏散標準、人員均安

地牛翻身全台震不停,24小時內已發生上百起地震,其中包含規模6.0的地震,新竹、台南、台中等科學園區所在地也都有2、3級震度,對此,台積電(2330)表示,目前系統皆正常、人員均安,對營運無影響。

2024-04-23 09:38

謝金河嘆特斯拉恐大勢已去 「馬斯克跪地求饒也找嘸藥方」

謝金河嘆特斯拉恐大勢已去 「馬斯克跪地求饒也找嘸藥方」

中國電動車市場節節進逼,特斯拉(Tesla)股價不斷下跌,市值狂瀉,馬斯克也持續縮減人力,甚至降價求促銷,不過,財信傳媒董事長謝金河在臉書上以「Tesla恐大勢已去!」為題撰文,指出特斯拉在中國恐怕愈來愈沒有容身之地,即便馬斯克跪地求饒,恐怕也找不到藥方。

2024-04-23 11:54

聯詠董事改選不見聯電 外資:拓展晶圓夥伴、ESG有加分

聯詠董事改選不見聯電 外資:拓展晶圓夥伴、ESG有加分

驅動 IC 大廠聯詠(3034)5 月31日將舉行股東會並全面改選董事,此次公司提名的董事候選名單罕見大股東聯電(2303)未入列,市場震驚;美系外資出具最新報告表示,影響有限,且拓展多元晶圓廠,反而對ESG有加分,唯一不確定性是聯電持股2.7%是否會進一步拋售持股。

2024-04-23 13:34

讀者迴響